曾经是中国钢铁行业最轰动的重组项目——首钢集团曹妃甸基地，八年后成了“包袱”项目。
唐山钢铁集团（以下简称“唐钢”）的高管们如今提起这个项目，念叨最多的是投进去的130多亿元何时能收回。这个包袱足够沉重，从2009年投产至今，新钢厂连年亏损，累计已经超过100亿元。
在钢铁产业整体低迷的背景下，被当年的扩张冲动困住的何止唐钢一家。中信泰富这家近年陷入西澳洲磁铁矿项目泥潭的公司，也在为特钢项目的扩张买单。
5月份，中信泰富一位内部人士对经济观察报说：“我们目前特钢板材有260万吨的产能，刚上一年。但是客户只需要大约150万吨，我们还有110万吨左右的产能需要找到市场的需求。”
历经数年最终在2010年成功实现兼并重组的鞍山钢铁集团（简称“鞍钢”）和攀枝花钢铁集团（简称“攀钢”），重组的协同效应也还没有显现，现今两家公司在股市上都戴了ST帽子。6月13日，当提起鞍钢和攀钢的重组时，攀钢规划发展部有关人士对经济观察报称，“实在想不起来，兼并重组后，鞍钢给攀钢带来了什么，还是先各顾各家吧。”
伴随着钢铁行业黄金周期的结束，那些曾经雄心万丈的钢铁巨头们需要对过往的欠债进行偿还了：唐钢要还130亿的巨额银行贷款之债，中信泰富要背负“吃不饱”的产能扩张之债，河北钢铁集团、宝钢集团要还巨无霸重组后的体制之债。
大钢铁
6月初，唐钢集团前述高管对经济观察报说，唐钢的全部的参与人员早已从首钢的曹妃甸项目中退回来了。原本开滦集团有意来做，但是开滦集团后来拿不出这么多现金，已经明确不做了。
曹妃甸项目是首钢搬迁出北京之后的新钢铁基地，2005年10月首钢集团与唐钢联合组建成立了首钢京唐钢铁公司，其中首钢占股51%，唐钢占股49%，总投资677亿元，其中贷款达到了450亿元，设计产能970万吨。2010年，该项目尚未全部建成投产，合资方唐钢因为并入河北钢铁集团而退出该项目。
据介绍，唐钢在曹妃甸项目投资的现金为130亿元，这笔钱几乎全是从银行贷款而来。但是截至2012年年底，连本带息已经高达150亿元。直到现在唐钢还有超过70亿的资金无法从首钢曹妃甸项目中撤回，原因是，首钢没钱了。
为了组建河北钢铁集团而匆忙退出的唐钢，现在扛着这笔贷款压力甚大。即便是后来成立了河北钢铁集团，这笔投资也由于是遗留问题而由唐钢独自承担。上述唐钢集团一位高层说，“当时唐钢在这个项目上的投资总共有110多亿元，现在就放在这儿了。”甚是棘手。
2009年，首钢曹妃甸项目初步建成投产的当年就净亏5.3亿元，此后的两年又连续亏损31亿和51亿元。唐钢的上述高层称，2012年该项目的亏损也在50亿元以上。
联合了几乎整个河北省钢铁企业的河北钢铁集团，日子也不好过。这个当初组建的钢铁巨无霸，拥有全国第一的钢铁产能，总资产超过2000亿，目前却在亏损的边缘挣扎。
河北钢铁集团下属上市公司河北钢铁（000709.SZ）的财报显示，2012年全年河北钢铁产钢2900万吨，但利润总额仅为2.31亿元。当年其付息债务造成的财务费用达27.68亿元，比上年增加了11.75%。
到了2013年，状况依然没有好转，一季度净利润较上年同期减少87.82%，应收账款较期初增加58.96%，一季度营业收入同比降低7.83%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润下降了92.97%。更重要的一项数据显示，今年一季度，因有息融资，河北钢铁财务费用较上年同期增加了40.25%。
不仅如此，河北钢铁集团对重组的相关承诺至今也没能实现。河北钢铁集团重组完成后，一直称将宣化钢铁集团有限责任公司和舞阳钢铁有限责任公司在2012年1月25日前注入上市公司，邯钢集团邯宝钢铁有限公司和唐山不锈钢有限责任公司在2013年1月25日前注入上市公司。
这两项承诺都是河北钢铁重组的后续。2011年11月，河北钢铁以公开增发方式收购了邯钢集团持有的邯宝公司100%股权，实现了邯宝资产注入上市公司。但宣化钢铁和舞阳钢铁的资产上市一直拖延至今。河北钢铁一季度的公告称，因宣化钢铁、舞阳钢铁和唐山不锈钢公司内部改制重组工作量较大，且受国内外不利经济环境的影响，自2010年以来盈利能力一直不佳，尚不具备注入上市公司的条件。目前公司采取委托管理方式作为履行承诺的过渡方式。
再度提及产能扩张，上述唐钢高层说，“唐钢目前是1800万吨的产能，不会再扩建一吨了。”这位高层表示，唐钢目前的重点是要发展非钢产业，计划用5年的时间形成非钢与主业1:1的格局，主要集中在地产、自动化、装备制造等领域。为此唐钢成立了20多个子公司。2012年唐钢的非钢产业已经形成了一个多亿利润，2013年的目标是3个亿。
产能之忧
与唐钢80亿元贷款要还相比，中信泰富的难题是如何消化过去几年间急速扩张的产能。
据中信泰富那位内部人士透露，截止到去年年底，中信泰富特钢产能已经扩张至900万吨，新增产能主要集中在板材、棒材和无缝钢管。中信泰富成为中国特钢领域的绝对老大。但是中信泰富的高管们压力也随之而来。
2008年4月，中信泰富特钢集团国际贸易有限公司总经理刘文学对外称，未来五年中信泰富将通过建设现有的江阴、湖北、石家庄三个特钢生产基地，将集团特钢产能提高至1500万吨，产能扩张超过一倍。如果按照产能计算，当时中信泰富700万吨的特钢产能已经是全国第一。
特钢不同于普通钢材，一般采取的是直销模式，更多地依赖固定的下游客户。目前中信泰富面临的局面是，数十亿的投资已经完成，部分产能却由于没有需求闲置了。中信泰富正在寻找新的客户，中石油、中石化是他们的重点目标，中信泰富希望能够参与到这两家公司的石油管线项目。但是形势并不乐观，因为“竞争太激烈了”。上述中信泰富人士称，“坦白说，我们还需要一段时间，来实现我们在销售、客户和盈利上面的增长。”
现在中信泰富在特钢行业的目标已经很明确了，“至少近期，特钢产能不会再增加。”中信泰富那位人士说，“我们已经很大了，要做的是提高产品的技术含量，然后开发市场。”
特钢行业在过去几年也进入了扩张期。中国特钢协会统计的数据显示，2012年中国重点特钢企业的粗钢产量已经将近1亿吨。而事实上，截止到去年年底中信泰富的实际特钢产量也不过548万吨，尽管如此，中信泰富的特钢产能已经是中国最大。
我的钢铁网特钢部分析师陈旭阳说，中信泰富下属的兴澄特钢这两年已经新上了一个板材的项目，但是由于市场不好，一直没有开起来。没有开起来的不仅仅是中信泰富一家，按照陈旭阳的统计，中国钢厂几乎每家都有没有开起来的特钢板材生产线。
尽管目前受困于过剩的特钢产能，但中信泰富依旧看好特钢产业。上述中信泰富内部人士说：“国内特钢目前只占到全国钢产量的8%-10%；而在发达国家，特钢产量是要占到20%左右的比例的。这个可以从大数上来比照。所以我们认为，特钢的发展潜力还是很大的。”
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