在3月期央票发行小幅放量之后，本周央行公开市场操作仍以550亿元完成连续第14周资金净投放。分析人士指出，虽然央票发行规模有所扩大，但相对逾千亿的到期量，仍显不足。鉴于央票发行量短期内难以继续大幅提升，市场近期对央行再次上调法定存款准备金率的预期依然强烈。
3月期央票发行量升价平
在17日的公开市场上，央行招标发行100亿元3月期央票，发行利率稳定于上周的2.6242%。当日央行在时隔四周之后重启91天期正回购操作，交易量200亿元，中标利率2.62%。
本周，3月期央票发行量终于摆脱之前10亿元的地量，扩大至百亿元规模，但如此幅度的放量显然尚不足以对冲高位的到期资金规模。数据显示，本周公开市场到期资金量为1060亿元，央行15日、17日分别回笼210亿元和300亿元，全周实现净投放550亿元。这也是公开市场连续第14周净投放。
发行利率方面，此前有分析人士预期，为提升央票发行量，央行或继续上调3月期央票发行利率。
有人担心，目前央票发行利率已与同期限定期存款利率基本持平，若继续上调，或将引发新一波加息预期。本期央票发行结果无疑成了一颗定心丸。市场人士表示，3月期央票发行利率企稳，释放了央行稳定货币市场利率的积极信号，预计22日更具标杆作用的1年期央票发行利率将持平。
短期内或再调存准率
尽管本周3月期央票发行量有所提升，但市场人士对未来公开市场回笼能力的恢复似乎并不乐观。
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