多家机构预测2月CPI较上月回落，紧缩效果显现

能否坚持稳健的货币政策或成抗通胀关键

　　近日各金融机构纷纷就2月份我国居民消费价格指数CPI发布预测报告。综合多家观点，2月份我国CPI同比涨幅有望较上月回落。从当前形势来看，导致中国物价下跌的因素正逐步超过上涨因素，全年CPI有望走出“前高后低”的走势。不过也有学者担心，如果国家正在执行的紧缩政策因为各种原因最终未能调整到位，仍有可能导致物价涨势难以控制。

　　CPI同比涨幅或较上月回落

　　对于2月份CPI同比涨幅，各机构普遍认为将低于1月份的4.9%。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇称：“2月份CPI预计为4.8%，其中食品价格和非食品价格预计分别上涨9.5%和2.8%。春节过后，以蔬菜为代表的农产品价格小幅回落，加之去年2月中旬为春节，食品价格的同比涨幅比上月回落0.8个百分点。”

　　兴业银行则预计2月份CPI同比上涨4.7%。兴业银行资深经济学家鲁政委对《经济参考报》记者表示，首先，国家统计局50个城市主要食品旬度价格变动数据显示：受春节影响，2月上旬各类食品价格均明显上涨，特别是肉蛋禽、水产、鲜菜及鲜果价格上涨明显；但2月中旬开始，除大米、面粉外，其它食品价格全线有所回落，预计下旬将继续回落。

　　其次，商务部周度数据显示，节后粮食、食用油、肉类、禽类价格继续上涨，但鸡蛋、蔬菜价格开始回落。

　　另外，从历史数据看，按CPI食品环比与春节在2月天数的相关性来推算，食品环比可能在2%以上。“综合以上信息，我们预计食品环比可能落在1.7%至2.3%的区间内，中值2%。”鲁政委说。

　　鲁政委表示，非食品CPI环比预计仍维持较高水平。一方面，虽然严厉的房地产调控政策将使房价停止上涨，但限购亦将推升房屋租赁价格；同时加息将带动房贷利率上行，这些都将使居住类价格上涨。另一方面，成品油价格上调将直接推升非食品环比约0.1个百分点。

　　另外，从非食品各项的季节性来看，受春节影响，娱乐教育文化用品及服务、烟酒及用品、医疗保健和个人用品三个子项2月往往继续环比上行。据此鲁政委预计2月非食品环比约在0.5%附近。

　　从其它机构公布的预测数据来看，中金公司预测2月份CPI同比涨4.8%，海通证券预测涨4.7%，交通银行预测涨4.6%，国金证券预测涨4.4%至4.6%……也都低于1月份涨幅。

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