中国PMI指数连续下滑，宏观政策趋紧方向未变

中国物流与采购联合会1日发布数据显示，5月份中国制造业采购经理指数PMI较上个月继续回落，显示出制造业的增长势头继续减慢的苗头。与此同时，中国人民银行1日也发布公告，公开市场将在连续暂停两周后再度发行3年期央票，稳中偏紧的政策基调继续延续。

　　一面是制造业增势继续下滑，一面却又是向市场继续回收流动性。看似相互矛盾现象的背后，凸显出中国决策层对“稳增长”和“抑通胀”间轻重缓急的判断。分析人士认为，当前中国经济增速放缓是主动调控的结果，抑制通胀仍是中国宏观政策的第一要务。

　　制造业采购经理指数是体现经济运行的一项先行指标，反映了企业订单、就业、库存等最新情况，通常以50%作为经济强弱的分界点：当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号；当指数低于50%并且向40%接近时，则有经济萧条的可能。1日的数据显示，5月份中国PMI达52.0%，较4月份的52.9%下滑了0.9个百分点。

　　1日汇丰银行也公布了5月份汇丰中国制造业PMI指数，该指数也较4月份再度走低，并创下了10个月来的最低值。

　　联系到近期中国经济部门公布的月度工业增加值、工业利润、货币供应量、出口等关键指标，其增长速度均出现放缓迹象，当前关于经济增速下滑和停滞的担忧正在市场间弥散。市场随之也出现了对当前货币政策超调的担心和政策放缓的预期。

　　“担心紧缩超调是因为经济回落的幅度可能会超出可控的范围。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松日前撰文指出。

　　近期中国央行公开市场操作节奏也呈现出了一定的放缓迹象。在5月上旬中国央行时隔半年再度重启了3年期央票，然而在接下来的两周时间里，该品种央票的发行则一直处于“引而不发”阶段，政策回调似乎正在发生。（王宇 王培伟）

来源：新华网

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