央行7月12日发布的《2011年上半年金融统计数据报告》显示，6月末，广义货币M2余额78.08万亿元，同比增长15.9%；上半年人民币贷款增加4.17万亿元，6月末人民币贷款余额同比增长16.9%。6月末，国家外汇储备余额为31975亿美元，同比增长30.3%。上半年人民币存款增加7.34万亿元，同比少增1846亿元。
货币信贷向常态回归，全年放贷或达7万亿至7.3万亿元
广义货币M2增长15.9%，低于年初确定的16%的预期调控目标；信贷投放也较为平稳，16.9%的增速创下国际金融危机后的最低水平；按照全年四个季度3∶3∶2∶2的投放比例，上半年4.17万亿元信贷投放意味着全年投放为6.95万亿元左右，基本符合预期。
目前，货币信贷正从国际金融危机时期的超常规增长向常态回归。国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松计算，今年一季度M2占GDP的比例为33.5%，这一水平与2002年以来剔除2009年外的平均水平相当。
“央行通过6次上调存款准备金率、3次加息及公开市场操作，实现了货币信贷有序、可控的回落，在满足经济发展合理资金需求的同时，使通货膨胀的货币条件得到了初步、有效的控制。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰说。
在充分肯定金融调控成绩的同时，也有专家指出，信贷增长减速，而信贷需求旺盛，导致在实体经济运行中普遍感到信贷供应偏紧。交通银行首席经济学家连平列举了信贷偏紧的两大表现：“其一是贷款利率上扬，上浮利率的贷款占全部贷款比重已从去年的30%左右上升到目前的50%以上，下浮利率贷款占比则从去年的30%以上降至10%以下；其二是中小企业贷款难。”
“展望下半年，信贷将继续保持平稳增长，预计达3万亿—3.2万亿元，全年信贷投放将达7万亿—7.3万亿元。”连平判断。
外汇储备增长偏快，全年人民币对美元或升值5%左右
“外汇储备增长速度有点快！”丁志杰说，2009年我国外汇储备增长4532亿美元，增幅为23.3%，2010年这两个数字分别为4481亿美元和18.7%，而外汇储备在今年上半年就足足增加了3500亿美元，增幅高达30.3%。
丁志杰认为，尽管上半年贸易顺差下降，但由于人民币升值预期增强等因素，使外汇流入压力不断加大，助推了外汇储备增长。
也有专家认为，国内银根偏紧致使市场实际利率大幅上升，进一步加大了中外利差，也有力吸引着资本流入。
下半年，由于欧债危机可能进一步蔓延、新兴市场国家经济增速放缓、美元反弹等因素，流入新兴市场国家的资本很可能回流美国，加上国内流动性偏紧的状况可能会有所改善，这些因素或许使资本流入的节奏放慢，从而使外汇储备的增速稍有放缓。“据我们估算，下半年外汇占款平均每月仍将高达3000亿元以上，因此外汇储备还将以较快的速度增长。”连平说。
央行统计数据显示，6月末人民币汇率为1美元兑6.4716元人民币。连平表示，上半年人民币对美元汇率升值2.38%。下半年在外汇流入势头强劲的情况下，人民币仍将延续上半年小幅、平稳升值的态势，“预计全年人民币对美元升值5%左右。”
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