“三驾马车”动力较足经济回稳势头巩固

虽然三季度GDP增速略低于此前市场预期，但仍在9%以上运行的GDP数据，说明我国经济增长虽有回落，但仍保持了较高的速度。我国经济增长内生动力较足，“硬着陆”风险并不大。

　　强劲内需

　　将有效防止经济“二次探底”

　　无论从投资、消费数据，还是从进口数据来看，当前我国内需仍然保持着较为旺盛的状态。

　　“内需增长仍然强劲，可防止未来中国经济增速再次出现快速下滑。”交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟告诉记者。

　　唐建伟认为，虽然今年以来国内固定资产投资面临房地产市场调控、地方融资平台治理、货币政策持续收紧等压力，但2011年至今固定资产投资增长依然强劲。

　　唐建伟表示，在中短期内，我国中西部地区的固定资产投资增速仍将保持较快增长，从而使得全国固定资产投资增速短期内不太可能出现大幅回落。预计2011年全年城镇固定资产投资增速为23%左右，2012年也能保持在21%左右。

　　中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤预计，四季度固定资产投资增速将略有提升，增长25%左右。

　　“进口增速较快反映内需仍然强劲。”唐建伟说。2011年8月，在欧美债务危机背景下，我国月度进口总额创出历史新高。而同期的大宗商品进口增速仍维持在较高的状态，这反映出内需仍处于较为强劲的状态。同时，2011年1至9月我国进口累计增速为26.7%，明显超过出口的累计增速22.7%，这也显示出国内需求明显强于外部需求。

　　从消费来看，唐建伟认为未来物价涨幅回落，居民实际收入增速提高将促使消费需求启稳回升。今年以来，受房地产与汽车两大市场调整的影响，消费增速明显回落。虽然房地产市场销售受政策调控影响仍将延续比较低迷的状态，但汽车市场在三季度开始已经有所恢复，这也反映出汽车消费可能会逐步走出年初优惠政策取消的阴影。

　　随着居民收入的提升，居民的消费结构正在改善，新的消费领域正在兴起并快速发展。此外，农村居民收入的持续增长对于启动农村消费是较大利好。

　　欧美主权债务危机

　　影响外需

　　国家统计局新闻发言人盛来运认为，从三季度的情况来看，特别是从月度数据的变化来看，欧债危机以及美国的主权信用评级下调，国际金融市场的动荡，特别是世界经济复苏进程缓慢，对我国经济不可避免地会造成一些影响，因为中国经济对外的开放度和一体化程度还是比较高的。

　　然而，我们也看到这一影响并不大。唐建伟认为，这种冲击肯定没有2008年那次严重，原因有两个方面：一方面我们认为此次欧美主权债务危机不会导致2008年那样的全球性金融危机，虽然欧元区内部为救助方案讨价还价，但最终肯定能达成相关救助协议，债务危机进一步恶化导致全球性金融危机的可能性不大。另一方面，相比2008年，目前外需在中国经济中的占比已经有所下降，近年来贸易顺差占GDP的比重呈下降趋势，在2007年这一比例为7.5%。2010年下降到3.2%，已经低于德国、日本等发达国家，今年由于顺差规模继续在收窄，估计这一比例将进一步下降。

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