猪价料反弹CPI或迎"猪通胀" 分析称释放稳价信号

　　3月份居民消费价格同比涨幅反弹至3.6%，蔬菜对C P I上涨的贡献超过猪肉，“猪通胀”似乎淡出了公众的视野。不过，《经济参考报》记者从多家分析机构了解到，猪肉价格进一步下跌的空间已经不大，将在5月份开始全面反弹，对C P I的影响可能再度上升，使物价面临较大压力。

　　分析人士同时指出，5、6月份猪肉价格的上涨将是恢复性的，对物价的冲击尚不会太大。宏观调控应该提高预见性，通过收储等方式释放稳定价格的信号，防止存栏过度减少带来后期价格的大幅上涨。

　　趋势

　　猪肉价格5月反弹

　　商务部的统计数据显示鲜猪肉价格已经连续10周下跌。截至上周4月2日至8日，猪肉价格与前一周相比下降1 .2%，与1月下旬相比下降12.5%。上海、北京和重庆鲜猪肉价格比1月下旬分别下降26.1%、24%和15.8%，预计后期猪肉价格继续小幅回落。

　　另据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，进入1月份，全国猪肉价格涨势明显，1月26日以后止涨转跌，目前降速仍然较快。与1月26日相比，4月11日，全国猪后臀尖 肉 、猪 五 花 肉 价 格 分 别 下 降15.0%、14.7%。

　　“今年跌幅明显较往年大，速度加快，生猪市场供求关系保持在低供应低需求的状态。预计生猪价格15元/公斤的继续下跌空间已经非常有限，阶段性的底部正在形成。”农业部农村经济研究中心研究员陈艳丽接受《经济参考报》记者采访时说，预计猪价已经很难继续下跌，一旦需求回暖，猪价将反弹上涨，全年生猪价格有望成“W”型走势。

　　据搜猪网中国生猪预警系统的数据，4月12日，全国生猪出栏均价为13.67元/公斤，较11日小幅震荡上扬，局部地区出现小幅反弹，产销区价差再度缩小。生猪出栏量减少，局部地区养殖户出现一定惜售心理，短期内局部价格仍有望继续反弹。

　　搜猪网首席分析师冯永辉预计，由于春节前的腹泻疫情造成仔猪大量死亡，加上现在消费需求逐步增加，猪肉价格将从5月份开始启动反弹，持续时间约为3个月，环比反弹幅度将达到20%。

　　新华社经济分析师谭谟晓认为，全国猪肉价格已经降至去年5月底的水平，同比涨幅不断收窄，4月12日缩小至不足7%。后市来看，受仔猪价格和饲料、人工等成本上涨支撑，猪肉价格进一步下降的空间不大，5月份有望企稳。

　　博亚和讯农牧技术公司合伙人马闯告诉《经济参考报》记者，这一段时间生猪和猪肉价格的跌幅逐渐收窄，到5、6月份将会开始上涨。现在生猪价格涨破了14元/公斤，而生产成本为13至14元/公斤，后期预计将涨回至15.5元/公斤左右。

　　《经济参考报》记者在养猪大省湖南了解的情况同样反映了猪价的反弹趋势。湖南省畜牧水产局畜牧处处长陈志军认为，现阶段的仔猪短缺直接决定了二季度大猪出栏减少，预计进入炎热季节后，在全国性生猪价格上涨潮的推动下，湖南省猪价也将上扬并一直延续到10月份左右。

　　影响

　　物价面临上行压力

　　国家统计局本周公布的3月份居民消费价格数据显示，C PI同比上涨3.6%，相比2月份呈现反弹。其中，鲜菜价格上涨20.5%，对居民消费价格总水平上涨的影响超过猪肉价格，达到约0.64个百分点，被认为是推动3月份C PI超预期上涨的重要原因。

　　随着近期蔬菜价格的回落，触底反弹的猪肉价格可能再次将物价上涨带入“猪时间”。

　　据了解，猪肉价格在C PI中所占的权重为3%左右，是影响C P I走势最重要的商品之一。去年猪肉价 格 暴 涨 超 过2 0 0 8年 的 最 高 水平，带动C PI一路走高，于当年7月创下6 .5%的三年来最高涨幅纪录。

　　陈艳丽分析说，根据国家统计局的数据，去年6至10月，猪肉价格对CPI的贡献都超过1%，其中7月份最高达到1 .46%。今年以来，1至3月份猪肉价格的贡献率逐渐降低 ， 分 别 为0 .7 5 %、0 .5 %、0 .35%。预计随着猪肉价格的反弹，其对CPI的贡献将再次上升。

　　中国社科院农村发展研究所研究员李国祥认为，动物性产品在居民消费中占很大的比重，如果后期猪肉价格上涨，并带来其他畜禽产品价格的上涨，将对通胀形势产生比较大的压力。

　　海通证券首席经济学家李迅雷告诉《经济参考报》记者，除了猪肉价格，日用品、电价等产品的上涨都会对物价形成较大的压力，这使得CPI很难回落，预计会维持在3 .5%至4%左右。

　　在李国祥看来，5、6月份猪肉价格的上涨将是恢复性的，对物价的冲击尚不会太大。但如果猪肉价格不能稳定下来，造成养殖业的全面亏损和养殖积极性下降，有可能会出现存栏量过度减少的现象，那样到了9月份消费旺季的时候，猪肉价格就会出现大幅上涨。

　　“价格跌得越深，反弹就可能越高。”李国祥说，宏观调控应该提高预见性，通过收储等方式释放稳定价格的信号。

对策

　　提高生产水平防范波动风险

　　近期随着生猪价格持续下跌，养殖利润跌至盈亏平衡线附近，这引起市场对于后期生猪生产和供给的担忧。

　　事实上，2011年猪肉价格暴涨的同时，仔猪价格大幅攀升，部分地区养殖户甚至争抢仔猪猪源，而对母猪的补栏却并不积极。分析人士认为，这反映出养殖户规模化程度 、 生 产 水 平 、 应 对 风 险 能 力 较低，因此更倾向于“短期行为”。

　　陈志军说，母猪补栏是生猪市场变化中最核心、最关键的一个指标，但2011年生猪养殖的高盈利并未明显推动母猪补栏，折射出整个生猪产业遭遇的瓶颈。

　　不过，让马闯感到乐观的一个新现象是，30至50头母猪规模的中小养殖户数据开始反弹，他们过去退出市场现在又回来，一方面是因为看好生猪市场，另一方面说明对饲养管理和生产水平有信心。

　　对于大的养殖企业来说，进一步扩大规模和延伸产业链成为防范猪价波动风险的主要选择。4月12日 ， 雏 鹰 农 牧 发 布 对 外 投 资 公 告称，拟投资4.5亿元建设年出栏30万头生猪产业化基地项目，以年出栏30万头商品猪养殖场为核心，配套建设种猪场和饲料厂。

　　此外，今年以来，新五丰收购一家生猪交易市场公司的股权，并投资3.34亿元进行交易市场的建设，以打通生猪产业链，分散规模养殖单一环节过大的风险。正邦科技开始通过租赁、并购、合作、参股等方式，与自建的发展模式形成互补，加快生猪行业资源的整合速度。

　　陈 志 军 认 为 ， 从 养 殖 效 益 来看，2012年生猪市场的盈利水平会略低于2011年，但仍将是丰收的一年。当前市场处于周期性震荡下跌通道，风险较2011年增大，但整个生猪产业并未饱和，并且在产业提质升级的发展过程中，有部分落后产 能 在 这 一 轮 市 场 波 动 中 将 会 出局，这对于有条件、有实力扩张建猪场的企业来说仍有较好的机会。

　　马闯认为，过去盈利水平下降的时候，养殖业往往通过降低饲料质量等方式来“拼成本”，现在更多的则是提高生产水平和效率。如果养殖户和养殖企业都能够提高生产水平，减少因疫病、低水平管理带来的不确定性，使生猪生产和出栏相对稳定，猪肉价格的波动也就会相对减小。

来源： 经济参考报

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