振兴新兴产业定调 机构热捧医药产业

在历经近一年的调研和征求意见之后，9月8日，国务院常务会议审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（下称《决定》），将生物、新一代信息技术、节能环保、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车列为现阶段重点发展和培育的战略性新兴产业，并决定对这七大产业加强扶持力度。

受此消息和“蜱虫事件”双重刺激，上周生物医药板块活跃，鲁抗医药、达安基因、联环药业、四环生物、康缘药业等股涨势不停。9日，在上证综指下跌1.44%的情况下，医药板块逆势大涨，板块指数盘中创出了历史新高。多数券商研究机构认为，当前医药股估值存在压力，但从行业基本面来看，受益于政策性扶持力度强化、新医改扩容、老龄化、城市化等积极因素，长期依然看好，而个股走势将出现分化。

已经布局振兴规划

“目前国家层面的具体扶持政策细节尚未敲定，相关扶持性的政策还很宏观，所以现在就谈对企业的具体影响还不确定。”有业界人士向《医药经济报》记者表示，对于生物医药产业进行大力扶持肯定是一个利好，对于扶持的力度怎样还要具体看接下来各个产业具体振兴计划的出台。

据悉，根据《决定》，对于此次被列入重点培育名单的7个战略性新兴产业，未来国家将集中力量、加快推进，并将其培育成为国民经济的先导产业和支柱产业。并着力在加大政府投资和税收政策两方面强化财政支持力度：一是通过设立战略性新兴产业发展专项资金，建立稳定的财政投入增长机制；二是制定完善促进战略性新兴产业发展的税收支持政策。而在融资方面，将在鼓励银行加大信贷支持的同时，发挥多层次资本市场的融资功能，大力发展创业投资和股权投资基金，引导和鼓励社会资金的投入。

“政策支持新兴产业发展的同时，扩展了银行的信贷投放领域，银行经营有了新的增长点也对资本市场提供了发展和投资的机会。特别是那些已经上市的属于新兴产业类的企业，非常有可能有潜在的增长和投资空间。”银河证券首席分析师左小蕾认为，对于未上市的新兴产业类企业，是创业投资和股权投资基金的机会。如果民间资本能顺利进入新兴产业，加大新兴产业发展的竞争性，对于新兴产业的发展将是非常有利的。

招商证券医药行业研究报告认为，明年将是医改提速的第一年，随着改变游戏规则的政策的逐步执行，行业的变局将从明年开始初现端倪。招商证券表示，基本药物制定实施后，最为受益的将是基药独家品种，其目前正在针对千金药业、云南白药、马应龙、金陵药业、三九医药、天士力等拥有基本药物独家品种的上市公司的具体受益幅度，进行终端数据采集及对比，为下一步投资决策把脉。

“我们认为，此次生物产业发展规划将会在产业发展方向和财政支持上给予更为明确的规划，我国生物制药产业将获得更大的支持，生物制药行业将进入快速发展时期。”华创证券分析师表示。

目前，作为多家机构推荐榜上头位的生物牛股之一的华兰生物，亦开始抢跑产业振兴计划。华兰生物日前发布公告称，为推动公司战略新兴产业的发展，促进生物医药成果转化，提升企业创新能力，公司正计划与中科院生物技术局共同成立“中国科学院生物技术创新与产业化联合基金”，在未来5年内，双方将对该基金共同投入1.5亿元左右的资金，以支持生物医学领域关键技术研发及技术转化与产业化。

“大消费”助推利多效应

受益于对国家层面生物医药产业振兴规划出台的利多预期，各路机构对于投资“大消费”板块亦表现出兴趣十足。有分析人士指出，中国经济正处于向市场经济加速转型的时期，由过去主要依靠投资和出口带动，转变为趋向大消费时代。大消费时代的来临，促使基金公司纷纷布局消费主题基金。

据西南证券统计显示，医药在今年第一季度和第二季度连续保持在社保基金持股第二名的位置。社保基金二季度持股26家医药类上市公司，比一季度多5家；持仓市值为31.68亿元，比一季度的29.64亿元增加6.88%。总体来看，社保基金在2010年第二季度整体进行了小幅增持，但显著增持了医药、食品饮料等“大消费概念”，而这两个板块恰恰是二季度的领涨品种，因此，社保基金在二季度获得了较好的收益。

虽然具体的生物医药产业振兴规划尚未出台，但各地区已在紧锣密鼓地部署培育生物医药产业计划。目前，江苏省生物医药产业发展规划纲要就已正式出台，其目标为：“至2012年，江苏省生物医药产业销售收入超过5000亿元，成为全球生物医药创新及产业化最活跃的地区之一。”

政策导向的明显，亦使得医药行业投资呈现利多局面。据悉，在过去几年间，汇添富基金成功发掘并把握了多只医药行业优质股票的投资机遇，这些医药股对基金资产净值增长贡献颇多。2010年以来，汇添富旗下继汇添富价值、汇添富蓝筹、汇添富焦点等多只股票方向的基金，逐步增持医药行业，其重仓股中的华兰生物、江中药业等个股取得了丰厚的超额收益。8月底，首只医药行业投资基金——汇添富医药保健开始发行。作为汇添富旗下一只标准的股票型基金，契约中规定其投资于医药保健行业上市公司股票的资产占股票资产的比例不低于80%。

汇添富基金基金经理王栩表示，中国的医药行业是未来发展前景较为确定、增长空间较大的行业之一，汇添富基金的投资思路十分清晰——在充分认识医药保健行业良好发展机遇的大背景下，借助新医改的东风，通过自下而上的投资方法，精选医药保健行业的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。“医药卫生事业关系到亿万人民的健康与幸福，关系到经济发展和社会和谐。人均用药水平的提高和政府对医保的投入将给医药行业带来巨大的成长空间，中国医药行业未来发展前景值得长期看好。”

来源：医药经济报 作者：王海洋

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