铁路建设高峰催生行业投资机会

在A股大盘上下振荡的这半个月，铁路板块以稳健上行的态势引起了业内投资人士的关注。

本周四，刚刚公布2009年年报的大秦铁路上涨2.08个百分点，股价攀升至9.80元。该公司年报显示，2009年实现营业收入231亿元，同比增长2.34%。申万研究所在策略报告中对大秦铁路维持盈利预测和增持评级。中投证券分析师也维持其“强烈推荐”的评级，并预计2010年该公司EPS将在0.64元-0.68元之间。

作为铁路板块的典型代表，大秦铁路反映了该板块普遍具备的两大特征：“低估值”和“高成长性”。

回顾2009年全年，铁路板块一直处于弱势。WIND统计数据显示，截至去年年末，铁路板块的市盈率为25.08倍，不仅微低于全体A股市盈率，更与其它交通子行业差距甚远。同时间段，其股价涨幅也远远落后大盘。一位分析人士指出，上述现状有望在未来得到根本性的改变，中国庞大的铁路投资计划以及低碳革命的到来，将为铁路基建公司创造千载难逢的发展机遇。

目前，与欧美等发达国家相比，我国铁路营业的里程远远落后。铁道部部长刘志军日前在2010年的全国铁路工作会议上指出：“中国人均铁路不及一根香烟长，即便是将来达到12万公里的里程数，路网强度依然较低。”这句话传达了两层含义：一是我国此前并未足够重视铁路建设，二是中国铁路还有着广阔的发展空间。

按照国家铁道部提出的最新规划，2010年到2012年，我国大规模铁路建设、新线投入运营、新技术装备制造运用都将进入历史高峰。到2012年底，我国铁路营业里程将达到11万公里以上，其中客运专线和城际铁路占1.3万公里；同时，投入运营的动车组将达到800组以上，大功率机车将达到7900台以上。根据目前已审批高铁项目的数据，截至2014年，中国将拥有时速300-350公里铁路1.55万公里、时速200-250公里铁路1.26万公里，比2009年末增长8.9倍和4.3倍。

君之创咨询公司在日前发布的策略报告中指出，在铁路大开发的拉动下，我国铁路产业链已步入景气周期。

事实上，在未来的5-10年，不仅是中国，全球都将掀起一波铁路投资的热潮。根据相关数据的统计，在等量运输下，铁路、公路、航空的能耗比分别为1∶9.3∶12.6，且铁路的二氧化碳排放量仅是公路运输的一半，也是短途航空的四分之一。因此，北京首证的研究人员认为，从长远角度出发，铁路板块相关上市公司未来业绩或将迎来爆发式增长，加之目前整个板块的静态市盈率较低，两者结合考虑，未来走势强于大盘是大概率事件。

个股评介

（601006）大秦铁路：大秦铁路是我国运量最大、效率最高的煤运通道之一，担负我国西煤东运的战略任务。据公司2009年年报显示：基本每股收益0.5元，稀释每股收益0.5元，每股收益（扣除）0.5元，每股净资产3.31元，净资产收益率15.2%，加权平均净资产收益率15.81%，在二级市场上，该股已经走出2008年10月以来下降通道，稳健的投资者可以在其回调时分批介入并耐心持有。

（601299）中国北车：公司主要业务包括铁路机车车辆（含动车组）、城市轨道车辆、工程机械、机电设备、环保设备、相关部件等产品的开发设计、制造、修理及技术服务、设备租赁等，是我国产品系列齐全、技术水平先进、研发制造能力强的轨道交通装备制造业企业。中国北车是2009年最后一只上市而且“破发”的股票，其股价在今年3月中旬探明5.22元的底部后开始回升，4月1日的收盘价为5.61元，已经收在其发行价5.56元之上，从技术指标上有继续反弹的要求。

（600125）铁龙物流：目前公司的收入和利润主要来源于铁路特种集装箱、铁路货运（沙鲅线）及临港物流、铁路客运及房地产业务，铁路特种箱的独家运营权给公司提供了一定的进入壁垒，铁路运输份额的扩大、集装箱化率的提升为公司带来成长空间。二级市场上，该股在去年12月和今年1月两次探明了阶段性底部，4月1日带量突破5日、10日两条短期均线，后市有望继续振荡走强。

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