移动互联网时代寻找中国“苹果”

　　在2009年迎来3G元年后，今年我国移动互联网产业有望集中爆发，尤其是移动互联网内容提供商的恒信移动、拓维信息等股价近期走势抢眼。而本周五申请首发的人民网也主打移动互联网概念。可以预期移动互联网将逐步取代桌面互联网成为在线用户的首选，而在此转型过程中，A股也必将跑出像谷歌、苹果那样的移动互联网牛股。

　　移动互联网股强于大盘

　　截至1月11日收盘，移动互联网相关概念股本周累计上涨28.63%。而且本周持续保持资金流入，累计流入资金总和达到16.98亿元。其中，恒信移动、新世纪、中国软件等8只个股涨停。从图表形态上看，恒信移动、拓维信息、北纬通信等提前于大盘止跌，大约在去年10月底就已经震荡筑底了。而从最近20个交易日市场走势来看，移动互联网概念股走势更是明显强于中小板、创业板指数。

　　从市场走势来看，移动互联网股在12月中旬陆续开始止跌反弹，而大盘开始此轮反弹行情的日期是1月9日。而且从个股涨幅来看，排名靠前的移动互联网股还有流通股本较小的特征，比如说板块内股价最为强势的恒信移动只有3228万股，拓维信息也不过是1.38亿的流通盘。这说明本轮移动互联网概念炒作有可能像以前一样，都是先由游资发动的行情。游资为何看好移动互联网产业？自有游资的道理。

　　中国步入移动互联网时代

　　移动互联网本质是移动通信和互联网的融合发展。移动互联网在发达国家发展迅猛，美国2009年4月32%用户通过移动装置使用互联网，而2007年底仅为24%。作为我国7大新兴战略产业的先导产业，新一代信息技术被多家机构普遍看好，华泰证券测算未来10年新一代信息技术复合增长率将达19%。艾瑞数据1月11日数据显示，2011年第四季度中国移动互联网市场规模达到133.7亿元，同比增长160.9%，环比增长38.7%。而2011年中国移动互联网年度市场规模达393.1亿元，同比增长97.5%。

　　摩根斯坦利认为移动互联网代表5大趋势的融合，即3G+社交+视频+网络电话+日新月异的移动装置。该行预测未来5年全球通过移动装置接入互联网的用户将超过通过PC接入的用户，到2013年全球移动流量将增长66倍，年复合增长率约为131%。在这样的大背景下，中国移动互联网发展脚步也正在加速，去年11月国家发改委把云计算首批专项扶持资金6.6亿元下发到北京、深圳、杭州等5个试点城市，而在12月中旬，中移动也召开了全球开发者大会，总裁李跃在会上积极表示将依托MM云、飞信+两大开放平台，打造开放、合作、共赢的移动互联网阵营，“这是近年来中国移动对数据业务和移动互联网态度的转变”。国金证券点评该事件说，3G用户井喷以及运营商数据业务加速发展，将迎来移动互联网的春天。

　　从产业链角度划分，整个移动互联网产业可以分为3大部分：即通信商、软件商和内容提供商。其中，通信商包括终端设备智能手机、通信运营商、WLAN网络建设、网络优化、光通信。软件商主要是基于移动通信的软件服务应用商，包括了神州泰岳、天源迪科等众多上市公司。而本轮以来涨势较好的是内容商，恒信移动12月1日公告子公司与央视国际签署手机视频新闻栏目合作协议当天，一字板封住涨停，此后其走势明显强于大盘。

　　中国“苹果”停留在概念

　　苹果、谷歌、Facebook、亚马逊是美国移动互联网的排头兵，中国的腾迅、联通等传统互联网或通信企业也需要面临转型，谁将领军中国的在线产品/服务消费？目前尚不能得出结论，可以看到的是越来越多的中国人正在转用中国联通的千元智能手机或许这是一个稳妥的投资标的。

　　“3G智能手机终端的普及、用户群体和用户规模的扩张将直接使移动互联网受益。”一位不愿透露姓名的机构投资者接受《红周刊》采访时表示，“虽然2011年移动互联网内容方面受到了一些政策束缚，但预计未来6～12个月内将逐步开放。”业内人士表示，虽然移动互联网产业规模爆发性增长，但是实际盈利状况并不佳，这点从移动互联网企业公布的财务报表上可看出很多企业业绩下滑。

　　手机动漫股拓维信息2011年业绩预警下降50%，但多家机构依然看好该公司发展。国金证券通信行业分析师陈运红表示，去年公司业绩较差主要是传统业务（SI和平台类项目）业绩下滑40%所致，因传统业务已下降到底部区域，则2012年传统业务下行空间较小，加上公司新兴软件的发展，预计2012年公司将会有50%的业绩增长。北纬通信控股股东大笔减持，可是其股价依然屹立不倒。中信证券分析师戴春荣认为，北纬通信净利润下滑主要是期权费用大幅增加所致，作为A股市场为数不多的专注移动互联网业务公司，北纬通信未来将受益于中移动大力发展MM平台，以及公司手机网游和行业应用拓展。不过，这些移动互联网概念股近期上涨已经过多，而且大盘在2300点处踟蹰不前，投资者宜待机而动。

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