锌价走势趋弱 是否再现旺季“诅咒”？

　　导读： 虽然锌价走势明显趋弱，本年度“金九银十”旺季效应或不会明显，但像2015年出现明显大跌行业则属于小概率事件。沪锌小时线来看，布林通道转而向下，表明短期内锌价将出现明显压力，而目前行情依旧会有所反复。

　　据卓创资讯跟踪得知，自上周以来，伦锌承压下行，盘中最高价在2372美元/吨，最低价在2251.5美元/吨，整体较上周下跌71.5美元/吨，跌幅3.03%。沪锌震荡幅度亦相对增大，本周盘中最高价在18595元/吨，最低价在17640元/吨，整体较上周跌385元/吨，跌幅达2.12%。

　　锌价持续上行的主要原因就在于供应端的偏紧。2016年以来国际关停的锌精矿产能达到全年产量的10%左右，新建产能不能填补供应减少的缺口；加上今年以来国际国内锌精矿加工费不断下调，加工企业不愿意开工或者开工率降低，导致锌精矿的供应也变小。锌金融属性较强，近年以来金融市场多采取抛铜买锌的交易策略，市场看涨心态占据主导地位，资金大户买盘推高锌价。但资金关注是一把双刃剑，一旦市场消息面出现突发性消息，市场心态的迅速转变亦会导致锌价的大起大落。

　　目前市场已经进入传统意义上的“金九银十”需求旺季，去年锌市旺季不旺的现象令炼厂遭遇锌价回落到成本线下方的反转行情，目前情况来看，今年的“旺季”是否还会遭遇如此情况？

　　从市场供需的层面上看，现货锌锭的供应还未受到锌矿偏紧的影响，供应偏紧的情况还没有传导至中游加工端，而且下游企业畏高接货意愿有限，南方环保压力增大，打击开工热情，下游刚需仍未完全启动。

　　宏观上来看，世界经济深陷美联储“加息门”，美联储官员时不时释放加息烟雾弹来左右市场投资者的心态，卓创预计，9月美联储加息预期不强，加息可能仍有待考证。

　　综上，虽然锌价走势明显趋弱，本年度“金九银十”旺季效应或不会明显，但像2015年出现明显大跌行业则属于小概率事件。沪锌小时线来看，布林通道转而向下，表明短期内锌价将出现明显压力，而目前行情依旧会有所反复。（李琳）

来源： 卓创金属

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