有色金属价格续涨可期

　　9月有色金属指数整体呈上涨走势。生意社有色金属行业分析师刘美丽指出，有色金属市场自2011年10月见顶之后，连续5年下挫，直至2015年12月开始出现反弹，并一直持续至今，除期间有短暂的调整外，指数不断攀升，从年前的637点上涨至757点，涨幅高达18.8%。

　　9月份，在有色金属板块中，除稀土价格下跌外，其他板块整体呈上涨走势。基本金属板块仍分化明显，铜、镍价格一改往日弱势，大幅上涨；铝价一触即发，大幅飙升；昔日价格上涨明星锌高位歇脚，价格缓缓下跌；铅价也大幅飙升；锡价以高位震荡为主。

　　9月有色金属价格以涨为主

　　9月份，铜价一改往日颓势，大幅上涨3.61%。一方面，此前铜一直由于库存高企，价格难有起色，铜价有补涨需求；另一方面，铜出口创历史新高。此外，9月是传统旺季，需求增加，提升铜价。铅方面，今年多数时间里，铅走势不及其他基本金属，但因铅矿和精炼铅供应萎缩，铅价在过去两个月补涨。8月底环保督查结束后，企业复产缓慢，导致铅供应仍然偏紧，因此9月铅价大幅飚升8.33%。

　　镍9月表现良好，主要是因为菲律宾环保严查结果出炉，再关停20个矿场，其中多数是镍矿。镍供应的大幅缩紧支撑镍价大幅飚升。铝价自去年12月开始反弹至13000元/吨后，价格一直难以突破。此次铝价大幅上涨，主要是铁路拥堵，导致运输不畅，再加上9月国内铝下游消费有所好转，进一步引爆铝价。

　　锌价结束了为期8个月的大幅上涨行情，维持震荡偏弱走势，临近9月末，小幅上涨0.01%。此前，由于锌矿短缺，锌价一直屡涨不止，但日前在新疆和田地区和田县境内火烧云一带发现一处资源储量近1900万吨的世界级超大型铅锌矿，这一重大发现或使锌资源短缺预期有所缓解，锌价上涨暂止。再加上今年以来锌价上涨近40%，也需要一个理性的回调过程，因此9月锌价以调整为主。

　　9月稀土指数呈阶段波动运行，总体基本平稳，月底小幅下移。月中稀土国储会议取消，利好落空，市场僵持运行，镝铽类磁材相关产品询盘活跃度相对良好，总体市场观望情绪不减。

　　10月指数或震荡上行

　　9月是传统旺季，上涨在情理之中，但是总体走势不及以往强势，上半月还有一个下探的过程。归纳原因，刘美丽认为，首先是G20杭州峰会期间，杭州及周边企业停产较多，需求没有得到有效提升。其次，环保督查结束，利好消耗，价格小幅回调。再次，锌、稀土转而走跌。之前的“涨价点”锌，由于发现大型铅锌矿，涨势暂告一段落，稀土也由于国储会议取消，利好落空，价格转而下跌。最后，随着美联储宣布暂不加息，引爆金属行情。总体而言，9月有色金属总体基本面有所改变，镍因为菲律宾环保严查关停矿山结果出炉，相比之前预期的影响大有不同，关停了约55.5%的镍矿，镍价大幅拉升。铜、铝借着9月需求的回升，一改往日颓势，价格大涨。而铅由于环保督查影响，复产缓慢，上涨仍比较可观。

　　刘美丽指出，9月上旬有色金属行情虽然有短暂的回调，但实际结果也差强人意，上涨符合预期。10月份，之前各种因素带来的影响逐渐消失，如镍矿山关停结局已定，供应端无大的波澜。在需求方面，按照以往的经验，10月会有新一轮的增长。此外，近期出台的“921超限超载令”交通运输政策会提高金属的运输成本，支撑有色金属价格。综上所述，10月有色金属表现或好于9月，需求端或有所增加，运费的提升增加成本，对有色金属形成支撑。预计10月有色金属指数将维持震荡上行走势，指数在730~780之间运行。（王旭光）

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