谈判艰难且矿价上涨钢价仍有向上可能

　　摘要：后市来看，首先，2010年度的铁矿石谈判扑朔迷离，而谈判难度愈来愈大，中方要求的“中国模式”恐怕要成为泡影，三大矿商要求2010年度长协价比2009年上涨100％，更是有传闻称日本各大钢铁公司与世界矿业巨头巴西淡水河谷公司已经确定本年度日方铁矿石进口价格为每吨110美元，并且很可能实行季度定价的模式，因此后期很可能会出现成本推动钢价上涨的情况，成本上涨的预期可能将不断的上调；其次，随着春季的来临，基建及房地产施工将大量开工，建材的消费旺季仍然可期，这或将对需求有所改观；再次，目前的建材库存总量仍处在创历史高位的位置，这主要源于钢贸商资金大都比较充裕，囤货建仓、惜盘、封盘或限量销售屡屡发生，一些钢材流通企业将部分钢材质押给银行用于贷款，这部分资源暂不能流入市场，因此对于高库存也不必过分恐慌；最后，随着各国刺激政策逐步退出，考虑到中国政府控制通胀以及经济过热的担忧仍较高，而银行对钢铁业的信贷持续收紧将会直接影响到钢企和贸易商的资金流，需要警惕政策的不确定性。因此，综合来看近期市场的主导因素仍将是对钢价成本上涨预期的炒作，加之旺季终端需求的逐渐好转，沪钢在此种背景下预计4月份经历盘整后仍有望进一步向上，螺纹指数4600点将是关键支撑位。

　　行情回顾

　　经历了2月份，沪钢在股市、商品市场及外部市场整体走高的带动下，自阶段性底部反弹，出现了企稳的迹象。而进入三月份，从3月5日开始，沪钢展开了一轮上涨的行情，主要是受到铁矿石现货价格持续上涨、各个钢厂频频提高出厂价格以及终端需求面逐渐好转的带动，且建材的现货价格更是出现了大幅飙升，在此影响下，沪钢的近月合约走势更加是强劲，而成交量及持仓量稳步提升，也反映了市场资金关注度的增强。截止到3月26日，螺纹钢主力1010合约价格4793元/吨，环比2月26日上涨了3.74%，而线材的主力1005合约价格4315元/吨，环比2月26日上涨了7.20%。

　　从技术面角度看，通过对螺纹指数的分析，我们不难发现，自2009年8月以来，螺纹指数经历了两轮明显的涨跌，在这两次趋势运行的过程中，主力对盘面的操控手法有很多相似之处，譬如下跌的手法、底部的形态、上涨的节奏等等，尤其是在周线图中，上涨的周期和周K线的形态组合都与前次有着惊人的相似点。

　　目前，螺纹指数仍运行在上涨通道内，从资金运作角度考虑，放量拉涨过后难免经历小幅回落缩量整理的过程，但是整体上涨局面中期较难破坏，螺纹指数4600的整数关是回调的底部区域。如果在后市运行过程中下破4600的整数关，行情则很可能陷入调整，进一步寻求上行通道下沿处支撑；如果4600这一线位守住，螺纹指数在经历盘整后仍有望进一步向上创出新高的可能。

　　后市来看，首先，2010年度的铁矿石谈判扑朔迷离，而谈判难度愈来愈大，中方要求的“中国模式”恐怕要成为泡影，三大矿商要求2010年度长协价比2009年上涨100％，更是有传闻称日本各大钢铁公司与世界矿业巨头巴西淡水河谷公司已经确定本年度日方铁矿石进口价格为每吨110美元，并且很可能实行季度定价的模式，因此后期很可能会出现成本推动钢价上涨的情况，成本上涨的预期可能将不断的上调；其次，随着春季的来临，基建及房地产施工将大量开工，建材的消费旺季仍然可期，这或将对需求有所改观；再次，目前的建材库存总量仍处在创历史高位的位置，这主要源于钢贸商资金大都比较充裕，囤货建仓、惜盘、封盘或限量销售屡屡发生，一些钢材流通企业将部分钢材质押给银行用于贷款，这部分资源暂不能流入市场，因此对于高库存也不必过分恐慌；最后，随着各国刺激政策逐步退出，考虑到中国政府控制通胀以及经济过热的担忧仍较高，而银行对钢铁业的信贷持续收紧将会直接影响到钢企和贸易商的资金流，需要警惕政策的不确定性。因此，综合来看近期市场的主导因素仍将是对钢价成本上涨预期的炒作，加之旺季终端需求的逐渐好转，沪钢在此种背景下预计4月份经历盘整后仍有望进一步向上，螺纹指数4600点将是关键支撑位。

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