2010年以来铜铝等有色金属需求强劲

今年以来，中国铜、铝等有色金属需求非常旺盛，刺激新增资源大幅增长，并与成本一起，双双推动市场价格强劲增长。尽管经济刺激退出已经提上议事日程，美元汇率也出现阶段性反弹，但受全球经济复苏和中国经济增长加速的影响，预计年内铜、铝等有色金属需求旺盛增长的态势难以扭转，市场行情继续高位运行。消费需求呈现多年来少有的强劲增长态势

进入新的一年以后，受到全球经济复苏和中国经济加速发展的影响，中国铜、铝等有色金属需求非常旺盛，达到了很高水平。从铜、铝、锌加工材的生产情况来看，一季度全国铜材生产量为224万吨，比去年同期增长22.8％;铝材产量为430万吨，增长32.6％，均为大幅增长态势。

中国铜、铝等有色金属需求旺盛，主要来自于中国实体经济的加速增长。据统计，2010年一季度中国GDP同比增幅在11.9％，比上年同期加快5.7个百分点，创下近年来的新高。与此同时，全国社会消费品零售总额同比增长17.9％，也比上年同期加快2.9个百分点;固定资产投资继续20％以上的同比增幅。国内经济的显著提速，自然促成铜、铝等有色金属需求的强劲增长势头。

此外，2010年世界经济的复苏，中国铜、铝有色金属出口，无论是直接出口还是间接出口，都获得了恢复性增长。据统计，一季度中国铜及加工材的出口量为12.6万吨，比去年同期增长40.2％;铝及加工材的出口量为59万吨，增长119％。此外，从间接出口情况来看，一季度全国机电产品出口数值也很亮丽，也为中国有色金属需求的旺盛增长提供了有利的外部环境。

中国铜、铝有色金属需求非常旺盛，再次表明中国经济增长是实实在在的，主要是实体经济的拉动，泡沫成分不是很大。旺盛需求刺激新增资源大幅增长

非常旺盛需求的拉动，刺激铜、铝等有色金属新增资源大幅增长。据中商流通生产力促进中心测算，2010年一季度，全国铜新增资源为309.9万吨，比去年同期增长18.1％;铝新增资源为442万吨，增长30.1％。

新增资源结构中，国内产量增势强劲。据统计，2010年一季度，全国铜产量为224.4万吨，比去年同期增长22.8％;铝产量429.9万吨，增长32.6。

今年一季度铜、铝等有色金属新增资源的大幅增长，基本满足了国民经济快速增长的旺盛需求，并未出现供求关系的全面紧张。这从一个侧面显示，中国经济并不存在过热。

一季度中国有色金属及冶炼原料进口量迅速攀升，对于增加有效需求，帮助一些国家迅速摆脱经济危机影响，巩固世界经济企稳回升势头发挥了积极作用。成本与需求共同推动市场价格强劲上涨

今年以来中国有色金属价格指数呈现强劲上涨势头。今年一季度累计，中国大宗商品价格指数CCPI同比上涨29％，其中有色金属类价格上涨64.6％，居重要大宗商品价格涨幅之冠;与去年一季度的大幅下降，完全是另外一番景象。一季度有色金属价格指数中，铜、铝价格指数同比涨幅都在5成以上。

今年以来铜、铝等有色金属价格所以会出现强劲增长势头，除了前面所说的需求旺盛之外，还在于国际市场行情扬升所产生的输入型成本强力推动。据测算，今年一季度中国铜含铜合金进口价格同比上涨104％，铝含铝合金进口价格上涨44.7％，铜精矿价格上涨115％，氧化铝进口价格上涨31.9％，此外废铜和废铝进口价格亦大幅上涨。中国是一个人均资源较少的国家，对于境外有色金属资源依赖性较大。国际市场行情的持续大幅扬升，势必会引发国内有色金属价格的相应上涨。由此可见，今年中国有色金属价格上涨，具有显著的成本推动特点。后市行情继续高位运行

预计中国铜、铝有色金属后市行情继续高位运行，大幅度持续跌落的可能性不是很大。

后市行情所以继续高位运行，一是在全球经济复苏和中国经济加快增长的大背景下，铜、铝等有色金属需求旺盛局面不会改变，有观点认为今年全国汽车产、销量会突破1500万辆。国家统计局前不久发布的数据显示，一季度企业景气指数为132.9，连续四个季度位于景气区间;企业家信心指数达2008年二季度以来的最高水平。二是成本的高位支撑。无论是铜，还是铝、锌等，都面临一个成本明显增加的局面，比如原材料费用、人工费用、电力费用、物流费用等。

今后需要关注人民币升值的双重作用。虽然人民币升值可以降低各类有色金属的进口成本，但却因此增加了境外产品的价格竞争力，中国大规模的购买，又会推高国际市场价格，进而加大中国的进口成本，阻挡其价格的大幅跌落。

当然，我们也要在铜、铝等有色金属行情扬升过程中，关注一些“利空”因素的积累和影响。除了前面所提到的人民币升值、加息对于行情的短期冲击外，还要关注以下几点:一是中国汽车产销连续一段时期保持很高水平后，最近汽车库存出现增加，也会对于铜、铝等有色金属消费产生一些负面影响;二是大部分有色金属价格已经接近或突破前期高点，投资者账面浮动盈利丰厚，落袋为安的操作，也使得有色金属行情阶段性回调压力增加。

来源：中国有色金属报

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