欧洲债务危机余震不断 金属持续重挫

　　受希腊债务危机不确定性以及欧元进一步大幅下挫的影响，投资者担忧情绪持续升温，近期大宗商品市场，尤其是以铜为代表的有色金属价格出现恐慌性下跌。截至记者发稿时，美元指数已冲至84.30点，创近12个月以来的新高，伦铜继续大幅下跌，跌幅超过4.7%。

　　受希腊债务危机不确定性以及欧元进一步大幅下挫的影响，投资者担忧情绪持续升温，近期大宗商品市场，尤其是以铜为代表的有色金属价格出现恐慌性下跌。周二，LME（伦敦金属交易所）金属品种全线下跌，三个月期铜跌幅超过5%，三个月期锌跌幅更是超过6.9%，其他有色金属如镍、铅等品种也受到不同幅度的打压。受隔夜伦铜大跌影响，昨日沪铜主力1008合约大幅跳空低开于56500元/吨，随后陷入低位振荡，收盘跌幅达2.13%。当日，沪铝和沪锌也出现不同程度下跌，分别为1.16%和3.01%。

　　“由于担心希腊危机蔓延至欧元区其他国家，拖累欧洲乃至世界经济复苏的步伐，进而影响全球有色金属的需求，LME市场恐慌性的抛盘直接导致了（周二）伦铜大跌。”东证期货分析师应昊良对期货日报记者表示，市场担心如果希腊债务危机久拖不决，接下来可能会产生“多米诺骨牌效应”，进一步蔓延至葡萄牙、西班牙、意大利等国。鉴于这些国家的经济总量远在希腊之上，如果爆发危机将会对欧元区经济产生重大冲击。

　　截至记者发稿时，美元指数已冲至84.30点，创近12个月以来的新高，伦铜继续大幅下跌，跌幅超过4.7%。

　　“虽然希腊债务危机有蔓延的可能，但是作为欧洲经济发动机的德国经济一直比较健康。自金融危机爆发以来，其经济受冲击程度较小，经济内在增长动力比较健康，这将给欧洲经济的持续复苏带来积极影响。”光大期货分析师曾超在肯定希腊债务危机复杂性的同时，更加强调了欧洲在世界经济中的积极作用。

　　与此同时，美国经济也保持了继续向好的态势。根据4月30日美国商务部公布的数据显示，今年一季度美国GDP合成年率增长达到了3.2%，稍微低于之前预期的3.3%。当季消费支出升也达到3.6%，创下了自2007年一季度以来的最大升幅。“美国消费数据的持续好说明其经济内生动力的修复并开始发挥作用，如能保持下去，其经济增长就更持久有效，这将有利于有色金属的价格走势。”曾超说。

　　对于昨日国内各有色金属品种的表现，接受采访的分析师大多表示，相对于外盘的大幅杀跌，国内金属的表现还不算太差，从目前内外盘铜的比价关系来看，国内铜价表现还是比较强。不过，具体到基本面情况及后市走势时，分析师们的看法则不尽相同。应昊良表示，近期一些下游生产企业的接货意愿十分强烈，“目前铜处于消费旺季，下游需求形势较好，一些企业比较认同目前的价位，出现了越跌越买的情况。在消费向好的支撑下，后市沪铜下跌的空间不会太大。

　　不过值得警惕的是，尽管国内有色金属整体消费形势还不错，但是产能过剩的问题依然没有得到有效解决，市场供应量偏大，库存阶段性过剩或将使得金属价格出现反复振荡。

　　象屿期货研发中心副总经理朱鸣元则表示，目前国内有色金属仍处于供大于求的状态，一方面，现在国内金属的库存量很大，以铜为例，库存仍主要集中于炼厂手中；另一方面，今年金属的消费量只是比去年同期好一点，但是去年的基点比较低，这将不利于后市铜价走势。”

　　而一些机构的调查数据似乎也印证了朱鸣元的观点。期货日报记者从上海有色网在近期对国内22家主要铜冶炼企业进行的调查结果中发现，由于前期市场现货持续大幅贴水，出货意愿下降，企业在等待贴水收窄，或者最终选择交割。对于后市铜价走势，接受调查的企业中有五成预计铜价会振荡偏强，36%的企业看涨，其余14%的企业看跌，显示出市场对金属后市存在较大分歧。

　　一些接受期货日报记者采访的分析师也表示，目前国内宏观政策仍有很大的不确定性，央行再次上调准备金率、回收流动性步伐的加快、市场加息预期的增强等都将近期成为打压金属价格的重要因素。

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