2010铁矿石谈判：中国再次成为冤大头

每年一次的铁矿石谈判总是让人扼腕叹息。在过去几年中，作为世界第一大铁矿石进口国的中国，在谈判中却是屡战屡败，每次都被迫接受矿石供应商设定的价格。2010年谈判又传来了新的变化，三大矿石供应商要抛弃原有的年度定价模式，改为季度定价，未来还可能演变为月度定价、甚至全现货定价，这不仅将完全改变铁矿石的供需定价模式，甚至可能对中国乃至全世界的钢铁产业格局产生深远的影响。

我们知道，目前世界铁矿石交易存在两种价格：现货价和长期协议价。现货价就是铁矿石市场零售价，这个价格每天都上下波动，完全由市场供求来决定。长期协议价简称长协价，这个价格一年一定，所谓的铁矿石谈判谈的就是长协价。

长协价本质上是供给方和需求方为了避免不断讨价还价、增加交易成本而达成的批发价。这一模式瓦解的关键原因，就是铁矿石供给和需求都正在多元化。2003年以前长协价与现货价差距不大，现货市场很小。近年来，中国等发展中国家经济快速增长，钢铁企业急剧扩张，铁矿石需求不断增加；与此同时，一些新的中小矿山也被开发出来，结果铁矿石交易市场上出现了大量不参与谈判的供需方，使现货市场越做越大。

现货价和长协价之间的价差也不断扩大。价差对参与谈判的供需双方都产生了吸引力：现货价高于长协价时，矿山一方想把更多的矿石抛售到现货市场；而金融危机期间，长协价高于现货价，钢厂一方又想拒绝长协矿，改买现货矿。这种价格双轨制显然是不稳定的。由于目前不可能把现货交易各方都纳入长协谈判中来，未来铁矿石很可能像石油、金属那样出现远期交易、期货乃至其他的衍生品交易。

目前，占世界铁矿石供应量70%以上的三大矿山淡水河谷、必和必拓和力拓都已经声明要改变一年一定价的模式，缩短定价周期。那么中日韩等国作为世界最大的买家，会持什么样的态度呢？3月底，日本钢铁企业已经接受了季度定价的方式，并确定了季度价格，韩国钢企也会接受，这是因为日韩钢企持有部分矿山的股份，可分享到部分矿石价格上涨的利益，并且由于主要生产中高端钢材产品，有能力提高价格把成本压力转嫁给消费者，因此日韩钢企对矿石价格上涨的承受力较强。中国钢企虽然是最大的买家，和欧洲钢企都表示反对，但分析家普遍认为大势已去，季度定价已经很难避免，未来还可能出现月度、全现货定价。

来源：三星经济研究院作者：马兹晖

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