钢铁行业：钢材价格普跌 BDI持续反弹

　　铁矿石价格连续三周小幅回落。本周铁矿石价格回落1.4%。随着钢材价格下跌，钢厂对铁矿石采购有所观望。近期全球宏观经济面的波动，对铁矿石价格构成压力，预计价格进一步回落的话，三大矿在下一季度谈判时会有所收敛。

　　主焦煤价格平稳。废钢价格有所反弹。镍锌价格回调的态势仍未结束。BDI指数强劲反弹，较上周上涨9.9%。

　　钢材价格普遍下跌。

　　钢材价格本周现恐慌性抛盘。特别是建筑类钢材，螺纹钢和线材下跌均超过100元/吨。相对而言中板、型材和镀锌板下降幅度较低。不锈钢价格上扬了200元。

　　从价差来看，螺纹钢和线材已经逐渐逼近成本线了，再进一步杀跌即到成本线了。镀锌板由于锌价格的回落，而呈现出价差扩大的态势。

　　钢材去库存化势头减缓。

　　截止5月7日，钢铁库存重新进入上升轨道。其中，钢筋和线材库存较上周均有所增加。中厚板的库存压力一直相对较小。

　　铁矿石库存连续6周增加。本周铁矿石港口库存6961万吨，较上周上涨33万吨。铁矿石库存持续增加，铁矿石价格短期见顶迹象明显。

　　投资建议：

　　本周钢铁板块上涨0.57%，而沪深3002714.715,-153.31,-5.35%上涨1.1%，跑输大盘0.54%。

　　从价差来看，近期的钢铁股走势与螺纹钢价差相对一致，我们认为钢材价差进一步降低的可能性也不大。

　　从估值来看，钢铁行业已经出现破净的股票，华菱钢铁4.59,-0.40,-8.02%和安阳钢铁3.82,-0.25,-6.14%PB率先跌破1。河北钢铁4.05,-0.26,-6.03%和马钢股份3.43,-0.22,-6.03%PB为1.01和1.03，也有可能进入破净的行列。

　　本周涨幅居前的韶钢松山3.97,-0.34,-7.89%、宝钢股份6.23,-0.38,-5.75%、柳钢股份5.06,-0.55,-9.80%、安阳钢铁马钢股份。跌幅最大的是酒钢宏兴8.66,-0.88,-9.22%、方大炭素6.65,-0.53,-7.38%、八一钢铁10.81,-0.71,-6.16%、西宁特钢6.90,-0.77,-10.04%、广钢股份6.54,-0.73,-10.04%。

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