钢材市场再现“跷跷板”整体量涨价跌

建筑钢材价格自7月19日连续上涨三周之后，资金推动的上行动力明显不足，调整压力显著，与此同时，螺纹钢主力RB1101多次上探4400附近，均遇阻回落，昨日跌破20日均线以及4300支撑，继续向下寻找支撑。回顾近期市场，随着供给双方的博弈进入胶着状态，钢材的产能和价格也像“跷跷板”一样此消彼长。螺纹钢价格受钢厂减产以及贸易商补库存影响，在A股市场和商品市场整体走强的带动下，走出一波反弹行情，但是缺乏真实需求的较强释放，价格反弹并未转化成根本性反转，价格上涨后前期检修或者减产钢厂生产陆续恢复，市场投放量有所放大，风险加大，市场观望气氛浓厚，商家操作趋于谨慎，期货市场短期呈现回调行情。

一、供需状况需要再度找到平衡

从市场需求来看，近期市场价格有所拉涨，带动市场成交活跃，但活跃度基本集中在中间交易环节，即库存处于低位及对9月份价格预期转好促使贸易商的补库存需求，而下游的采购热情始终没有出现。目前即将进入传统的需求旺季，需求端尚有潜力继续释放，主要基于以下几个方面：首先，国家对保障性住房的力度加大将对钢铁消费起到积极作用。6月全国商品房新开工面积达到1.9亿平方米，成为近两年来新开工量最多的一个月，在房地产调控条件下，普遍认为是保障性住房支撑了新开工面积的大幅增长。其次，今年我国南方大面积发生洪灾，灾后重建的工作将拉动钢铁的消费。最后，西部大开发建设的逐步展开将持续拉动钢材消费。

钢铁行业产能与价格的“跷跷板”现象存在已久，从目前市场供给来看，钢铁行业整体产能过剩的格局未变。钢材价格上涨后前期检修或者减产钢厂生产陆续恢复，7月份钢厂的减产行为难以持续，产能利用率将再次提升钢价产量，钢价再次受到压制。据中钢协日前发布的最新旬报显示，8月上旬中钢协会员单位共产粗钢1413万吨，全国粗钢日产量为171.9万吨，环比7月下旬增加了7.7万吨。这是粗钢日产量在连续3个月环比下降后再现回升态势。

综合分析目前钢材市场的供需状况，在钢厂有盈利的前提下，依靠行政手段淘汰落后产能，短时间内难以解决行业产能过剩的问题，钢材价格的最终决定因素是有效需求的真正释放，市场对9、10月份依然充满着期待。

二、钢厂调价趋于谨慎，市场去库存化进度放缓

上周，宝钢、武钢、鞍钢000898,股吧相继出台了9月份价格，各品种价格均有不同幅度上调，其中宝钢涨幅较小，宝钢主要品种冷热轧、酸洗及热镀锌以维稳为主，但不同程度降低或取消了订货优惠。部分其他产品涨幅在100元—500元/吨之间，武钢和鞍钢产品整体上调力度略高于宝钢，基本补齐了8月降幅，虽然三大钢厂上调了价格，但市场普遍认为此次上涨幅度低于先前预期值。另外，8月21日沙钢出台8月下旬价格政策，维持中旬价格不变。钢厂调价的情况反映其对近期市场价格上涨的谨慎态度，也反映了对市场真实需求释放的观望和不确定。

截止到8月20日，全国主要城市螺纹钢库存为572.674万吨，周环比下降4.498万吨；线材库存为140.725万吨，周环比下降5.474万吨，随着钢企补库存的暂缓以及价格止涨，市场去库存化进度明显放缓。目前钢厂8、9月份的订单基本已满，一些大钢厂资源呈现紧缺状态，考虑到期货仓单库存以及银行贷款质押库存，贸易商资源压力普遍不大，从今年市场的整体情况来看，高库存已成为一种常态，并非是价格的制约因素，决定价格的核心因素依然是需求。

三、铁矿石价格温和上行，涨幅趋缓

截至8月20日，进口矿外盘63.5/63%印粉矿山报价为160—161美元/吨，与7月6日低点相比反弹幅度为19.4%。且从铁矿石价格的止跌回升来看，成交量有所好转。由于前期在钢价和矿价持续下跌过程中，企业铁矿石需求不高，以消化自有库存为主，不过目前，不少钢厂库存偏低，在即将到来的四季度需求旺季前，钢厂开始提前采购备货，但在价格上涨之际，多数铁矿石商家捂盘不售，一些高品位资源掌握在个别大户手中，市场上可流通的现货资源不多。另外，波罗的海干散货运价指数突破2500点大关，国际干散货市场信心提振，所以目前来看，铁矿石价格可能还会保持温和上扬的态势，这对后期钢价将起到成本支撑作用，但考虑到目前价格已处于高位，未来矿石的涨幅不会过大。

综合而言，目前国际、国内市场的宏观面和政策面走势尚未明朗，考虑到钢厂和贸易商的成本以及对需求旺季的预期，价格下探空间有限，但供需面的状况又对价格形成压制，在没有出现较大的利多、利空因素情况下，预计近期市场以适度调整为主，涨跌幅度都相对有限，等待市场需求的进一步指引。

来源：兰格钢铁

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