关注：钢铁行业限产对相关行业的影响

一、市场回顾

周一两市大盘受外盘上涨影响，双双跳空高开，之后两市股指在钢铁、保险、煤炭石油等权重板块上涨带动下，稳步上行，上证综指全日最高上冲至2698点，中小股票则普遍步入调整，创业板股票与部分前期涨幅较大的中小板股票出现跳水走势，最终两市均以高开阳线报收。两市交易量较上一交易日有所放大，个股上涨家数略多于下跌家数。板块方面，券商、钢铁、煤炭石油涨幅居前，板块涨幅均在3%以上，电子信息、农林牧渔、交通工具回落较多，位于涨跌幅榜末端。

二、市场观察

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：

1、国务院要求推进资本市场企业并购重组市场化改革。中国政府网9月6日公布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》指出，以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点，推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，提高产业集中度，促进规模化、集约化经营，加快发展具有自主知识产权和知名品牌的骨干企业，培养一批具有国际竞争力的大型企业集团，推动产业结构优化升级。清理限制跨地区兼并重组的规定，认真清理废止各种不利于企业兼并重组和妨碍公平竞争的规定。加快垄断行业改革，鼓励民营资本通过兼并重组等方式进入垄断行业的竞争性业务领域，支持民营资本进入基础设施、公共事业、金融服务和社会事业相关领域。意见制定了促进企业兼并重组任务分工表。

2、商务部表示，中国将积极采取措施扩大进口。商务部新任国际贸易谈判副代表崇泉昨日表示，中国将鼓励从当前存在对华贸易逆差的国家进口，并采取措施逐步扩大进口，改善进出口平衡。同时，他还表示，中国有广阔的市场空间和巨大的发展潜力，预计今年中国国内市场规模将达到2万亿美元，远高于出口总额。崇泉明确表示，中国将一如既往、稳步推动市场开放，积极采取措施扩大进口，促进贸易平衡发展。首先，中国将继续调整和优化进口结构。其次，进一步提高贸易便利化水平。进一步清理非关税措施，继续简化和放宽部分进口管理措施，减少进口环节和手续，降低进口费用和成本。第三，不断完善进口促进体系。

3、唐山30家钢厂被下达限产令减产50%。节能减排风暴在全国愈刮愈烈，继河北武安限电关停18家钢厂后，另一钢铁重镇唐山3日下发《关于下达高耗能高污染行业产品产量控制计划的通知》，要求30家钢厂在未来四个月限产近50%。这一政府通知包括对30家钢厂和26家焦化厂后四个月的产量进行控制，相关企业已接到通知。而通知涉及的企业名单包括唐山钢铁股份有限公司、唐山国丰钢铁有限公司、河北省首钢迁安钢铁有限责任公司，唐山市津西钢铁在内的共计30家钢铁企业。这30家企业大概占唐山总产量的90%。唐山市还对26家焦化企业提出了限产要求，焦化企业需限产40%。

三、市场研判

目前节能减排政策执行严厉，本周起河北掀起新的一轮拉闸限电风暴，唐山30家钢厂被下达限产令减产50%，26家焦化企业需限产40%，此轮限电减产风暴范围可能进一步扩散至全国其他地区，在限电减产过程中大钢厂受冲击的程度明显小于中小钢厂，节能减排产量受抑制有利于钢价回升。同时，钢铁行业因节能减排产量下降，对相关产业链带来的负面影响有待进一步观察。

来源：银河研究

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