风险货币齐抬头 金价缘何创新高

美国商务部Commerce Department周二14日发布数据显示，美国8月零售销售连续第2个月上涨，创2008年7月以来最大增幅，引发风险情绪抬头。

纽约时段，美元兑主要非美货币大幅下跌，美元/加元连续第二日下跌，最低至1.0213，该水平为一个月低位；美元/日元再次刷新跌至15年低点；欧元/美元最高至1.3032；美元/瑞郎跌破平价，触及0.9933的低点。

然而，COMEX12月期金一度上扬至1,276.10美元/盎司，创历史新高，暗示避险情绪升温。重磅利好为何引发如此怪相?

消费增长仍“挂在空挡”，充其量避免二次探底

季节性因素因考虑在内，美国8月零售销售好于预期因返校临近及12多个州免税促销，促使消费者纷纷扩大购买量。尽管好于预期，但消费增长仍“挂在空挡”，复苏道路仍显漫长。引发投资者对经济增长不确定性的担忧。

美国8月零售销售连续第2个月上涨，但经济学家指出，经济复苏重回正轨不足以证明美国经济已摆脱困境。

投资公司飞利凯睿Brean Murray的零售销售研究经理贝德尔Eric Beder认为，消费支出仍占美国GDP的三分之二，并没有出现明显的转向信号。

波士顿LPL投资管理公司LPL Financial经济学家John Canally周二指出，尽管消费增加，但是消费者仍在犹豫，经济恢复仍有很长一段路要走。

Canally认为，从这份强劲的零售销售报告中可以看出，在8月份，对于经济的担忧悲观情绪过于浓烈，但这同样也无法说明经济正接近繁荣，充其量只是避免经济发生二次探底。

同时，8月份的零售销售数据仍有多处“伤疤”。7月零售销售月率下修为上升0.3%，低于原值的0.4%；8月，美国汽车以及零配件销售月率下降0.7%，符合两周前公布的汽车销售报告内容。同时这也是27年以来，汽车销售最黑暗的一个月。

金价还处“半山腰”

今日一系列的重磅数据，推升金价致历史新高。黄金的特殊属性以及能独立于各国政策之外，致使投资者视其为最好的避险品种。显然投资者由于对经济增长不确定性的担忧，纷纷涌入贵金属市场。才COMEX12月期金一度上扬至1,276.10美元/盎司，创历史新高。

美国百利集团PFG的资深市场分析师Phil Flynn认为，如果走在大街上，询问5个人为什么要买黄金，也许会得到5个不同的答案。因为人们担忧美元的疲软，银行的倒闭，全球经济系统的崩塌等等问题。

Flynn指出，投资者还担忧银行将如何逐步引入巴塞尔协议III中新的银行资本标准。

同样人们常常将黄金作为美元的对冲工具，尤其是今日当日本首相菅直人Naoto Kan获得党内选举胜利，美元/日元再次跌至15年低位。投资者一直期望日本政府入市干预日元近期强势走势，毕竟日元走强，不利于日本出口，但是日元涨势仍旧不止。

此外Flynn还指出，最大产金地俄罗斯宣布将降低黄金产量，此举为金价上扬火上浇油。

2010年早些时候，由于投资者担忧欧洲主权债务危机恶化，黄金价格曾上涨至历史高位；在2009年末，投资者担忧美元疲软引发通胀，黄金价格亦刷新历史新高。

但是从今日的情况来看，如果将美元将近30年来的通胀考虑进来，距离黄金实际的高点仍有相当大的距离，金价曾在1980年1月21日创出当时的历史高点825.50美元/盎司。如果通胀因素考虑，如今黄金顶部在2,163.62美元/盎司，而1,276.50美元/盎司还处“半山腰”。

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