对抗金融化 中钢协“谈定”铁矿石？

　　五矿商会会长指，只有将国产和海外权益铁矿石自给率提高至70%以上，中方才能真正掌握话语权。

　　中国，正在试图让国际铁矿石定价机制回归传统。

　　10月29日，在中钢协第四次行业信息发布会上，常务副会长罗冰生称，下一个年度的铁矿石价格谈判，目前已经开始，供需双方正在接洽当中。不过，关于铁矿石谈判的进展、内容等细节问题，罗冰生一概未予评述。

　　“这个消息让我们有点意外。但的确，现在到了确定明年一季度价格的时候了。”11月1日Mysteel研究中心经理曾节胜说。这几乎是中国钢铁业对中钢协此番表态的共同反应，因为，在多数人的记忆中，铁矿石谈判似乎已经成为了一段尘封的历史。

　　2010年初，由于中方坚持“中国模式”，年度铁矿石谈判最终无果而终。在今年4月开始的新年度中，三大国际矿商已经打破了传统的“铁矿石年度定价”模式，将之改成了“季度定价”模式，之后，又进一步发展为“指数定价”。

　　事实上，铁矿石定价机制的“金融化”，正在成为一种越来越不可阻挡的趋势。原宝钢铁矿石谈判首席代表、上海兆信恒投资公司董事长刘永顺指出，“更多的资本，将流向铁矿石这个金融化程度较低又可以创造巨大效益的领域，这是我们必须要认识到的。”

　　而五矿商会会长徐旭则指出，只有将国产和海外权益铁矿石自给率提高到70%以上，中方才能真正掌握话语权。

　　中方再求主动

　　但对于中钢协而言，回归传统，似乎才是最好的选择。

　　据本报记者此前采访了解，虽然2010年初的铁矿石谈判最终未能修成正果，但中钢协一直和国外铁矿石供应商保持沟通，希望双方能达成“新的铁矿石定价模式”。

　　对于今年在国际铁矿石谈判中扮演“代言人”角色的中钢协，其首要的任务是，保证中国钢厂获得一定的利润空间。

　　据申银万国统计，前三季度，33家钢铁上市公司，合计实现营业总收入约9550亿元，同比增长33.89%，净利润约240.05亿元，同比增长525.04%，其中，仅韶钢松山（000717）、华菱钢铁（000932）出现亏损。

　　不过，仅从第三季度来看，由于需求回落，钢价持续走低，钢企的净利润增速出现较大幅度回落。以宝钢股份（600019）为例，2010年前三季度，其合计实现净利润106.02亿元，同比增长186.15%，但第三季度，其仅实现净利润25.51亿元，同比下降15.96%。而鞍钢股份（000898）第三季甚至亏损了1.78亿元。

　　在拿到2010年前三季度的统计数据后，中钢协得出的结论是，中国钢铁业仍“面临钢材价格大幅下滑和原料成本高企的双重挤压”。

　　在“季度定价”成为主流之后，2010年前三季度，中国的铁矿石进口均价为122美元/吨，同比上涨了56.3%。而国际矿商却因此创下了历史最好财务纪录。以淡水河谷为例，其第三季度总体营业收入为145亿美元，同比增长19.6%，环比增长46%。

　　不过，宝钢股份总经理马国强，对于未来却相对乐观。11月1日，马国强表示：“铁矿石谈判取决于供需的变化，未来，铁矿石将逐渐供过于求，对钢铁企业将越来越有利。”

　　金融化挑战

　　不过，马国强没有谈及的是，铁矿石交易的金融化趋势。

　　“今天的季度价模式，的确存在问题，但目前矿商也好、钢企也好，都找不出来一个更好的办法。”刘永顺指出，铁矿石指数化金融化是世界大宗商品的发展趋势，如果中方有准备、有能力，2010年初就不会被迫接受指数化定价了。

　　从2009年4月至今，已有新加坡交易所、伦敦结算所、芝加哥交易所、美国洲际交易所等4家交易所，为铁矿石掉期提供结算服务。

　　据新加坡交易所结算与商品部助理副总裁陈世亮介绍，铁矿石掉期交易合同，主要用来套期保值，参与者起初很少，每月大概只有30万吨。不过，截至今年2季度，结算量已经增加到每月500多万吨。“成长非常好。我们现在有约240个客户，大部分是亚洲公司，民营钢厂、贸易商、船运公司、船运基金，其它20%用户来自于欧洲。”

　　当然，并非所有国际矿商都是铁矿石交易“金融化”的积极推动者。

　　五矿商会会长徐旭称：“今后的铁矿石定价模式，还需要通过供需双方的博弈才能形成。三大矿山之间并不是铁板一块，也是各有各的打算。”

　　9月，在先后拜访力拓、必和必拓和淡水河谷三大矿商后，徐旭得出了如下结论：必和必拓希望尽快将铁矿石金融化，成为交易所产品，“思路非常清楚”。力拓则更希望维持现行的“季度定价机制”，并不急于改变。而淡水河谷，则极力维护目前的机制，并致力于降低自身高昂的海运成本，以便与澳矿竞争。

来源： 21世纪经济报道

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