货币政策成为催化有色金属行业因素

2011年有色金属投资策略

2011年有色金属板块投资机会的重要催化因素主要来自内外政策的变化，特别是货币政策动向。当前，美国国内低通胀率、高失业率、共和党“逼宫”等多重因素叠加，弱势美元更符合美国的国家利益，这为国际大宗商品营造了较好的流动性环境，其金融属性仍将会受到进一步激发。从供需关系来看，我们相对看好供需存在缺口的金属铜和金属锡，重点推荐铜陵有色000630、江西铜业600362、锡业股份000960。此外，欧债危机有愈演愈烈之势，矛头已指向了葡萄牙、西班牙等国，因此我们认为国际货币体系仍不稳定，即使在欧债危机撬动美元指数上行的情景下，黄金、白银的投资价值也是长期存在的。我们重点推荐山东黄金600547、中金黄金600489、辰州矿业002155、荣华实业600311。另外，在战略新兴产业发展的带动下，坚定看好应用于新能源、新材料领域的金属原材料，包括钨、锡、锑、铟、钼、稀土等稀有金属，它们作为关系经济安全和国防安全的重要战略物资，依托于这些战略资源的新材料的研究开发与应用也是国际上竞争最激烈、最有活力的领域之一。资源的稀缺性决定了其具有极高的战略价值。随我国政府对此类战略性资源保护意识的增强，国家将进一步严格限制对稀有金属资源的开采总量和出口配额，这将有利于稳定和提高稀有金属的价格。重点推荐包钢稀土600111、厦门钨业600549、辰州矿业002155、金钼股份601958等。

投资风险提示

1、欧债危机不断、继希腊、爱尔兰之后，西班牙、葡萄牙债务危机问题趋于严重化，为美元获取下跌

空间，短期压制基本金属走势。

2、国内货币紧缩政策会影响A股流动性，进一步拖累有色金属板块。

来源：中国经济网

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