产能释放加快 钢材市场供应库存压力大

　　据中国钢铁协会最新旬报显示，2月中旬其会员企业共生产粗钢1594.9万吨，全国估算值为1814万吨，日产量分别为159.5和181.4万吨。旬报同时显示，2月上中旬全国粗钢日产量达180.04万吨，较1月份的170.3万吨有较大幅度回升，幅度接近6%。

从旬报数据来看，2月中旬粗钢日产量已达到近几年较高水平，距离去年4月下旬的历史峰值（187.3万吨）仅相差6万吨左右。在笔者看来，盈利状况好转、钢厂对规模及利润追求是导致钢铁产量继续回升的主要原因。去年11月份以来，国内钢材迎来一波强劲上涨行情，钢厂出厂价格随之大幅抬升，同期原燃料价格涨势相对较慢，钢厂盈利状况随之好转。中国联合钢铁网初步测算，热轧毛利一度突破500元/吨，近期回落至400元左右。盈利状况好转显然刺激钢厂生产积极性，当然，众多钢厂对于产量规模、市场占有率以及利润追求也同样支撑钢铁产量进一步回升。需要指出的是，中钢协产量数据中部分是估算值，最终要看统计局所发布数据，笔者预计2月最终日产量低于180万吨的可能性较大。

随着近月产能释放速度再次加快，后其整个钢材市场供应及库存压力将继续加大。据了解，目前重点企业钢材成品库存达946万吨，明显高于1月末时的757万吨，显示部分钢厂销售压力开始显现。而钢材社会库存则接近历史峰值，达到1850万吨，距离去年3月份历史高点仅相差5万吨。从目前钢厂排产情况来看，3月产能利用率提高趋势明显，粗钢日产量突破180万吨是大势所趋，而出口形势并不理想，预示着钢厂后期将加大国内资源投放量，社会库存将继续上升。同时由于倒挂加剧，代理商和终端用户订货积极性下挫，钢厂自身产成品亦将增加。当社会及钢厂厂内库存压力达到一定极限时，钢材市场将面临再次去库存化，不利于钢市中期运行。

来源：中国钢材价格网

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