首单互联网保理业务资产证券化面世

　　京东金融4日披露，近日已获得上海证券交易所关于“京东金融-华泰资管2016年1期保理合同债权资产支持证券”以下简称“京东金融第一期保理ABS”挂牌转让的无异议函，发行规模20亿元，管理人为华泰证券上海资产管理有限公司。而这也意味着，首单互联网保理业务资产证券化的面世。

　　保理业务，是指为企业签订的货物销售或服务合同产生的应收账款，提供的贸易融资、商业资信调查、应收账款管理与信用风险担保等综合性金融服务。自2012年底商务部正式批准商业保理试点以来，商业保理公司的发展进入快车道。

　　据悉，首单互联网保理业务背后对应资产是京东金融供应链金融业务“京保贝”的债权，而“京保贝”是互联网模式下的供应链保理融资业务，服务于京东商城供应商及其他电商平台客户。本次发行的优先级利率为年化4.1%，且次级资产占比仅0.05%。

　　根据京东金融第一期保理ABS的发行安排，募资规模20亿，分为优先A级72%，AAA评级、优先B级27.95% AA评级、次级0.05%资产支持证券。其中，优先A级14.4亿元和优先B级5.59亿元资产支持证券由投资机构完成认购，次级100万元由原始权益人的关联方认购。另外，京东金融第一期保理ABS设置了“2年循环期+3个月摊还期”的结构。市场分析人士认为，由于应收账款市场属于信用市场，保理业务作为一种金融工具，是应收账款市场买方和卖方的中介，进行资产证券化则需要较强的产品结构设计能力。由于近期债券市场违约频发、市场利率明显上扬，市场机构普遍对资产证券化项目的投资愈发谨慎。

　　“本次京东金融保理ABS的次级比例只有0.05%，这意味着融资效率非常高，管理人通过设置合理的资产筛选标准、循环购买结构和资产买卖条款，保证了入池资产质量并严格控制产品兑付风险，受到市场机构认可。”京东金融相关负责人进一步分析称，“在现有的市场环境下，京东金融保理ABS优先1级年化利率仅4.1%，远低于同类资产的发行利率，这表明市场机构亦对于京东金融供应链金融保理业务的资产质量高度认可。”

来源：经济参考报

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。

延伸阅读