机械行业：景气回升迎来持续增长

　　受1~2月销售数据超预期增长的刺激，3月下旬以来机械板块表现抢眼。预计机械行业今年将保持旺销态势，持续高速增长。

　　3月22日以来，机械设备指数上涨5.65%，在23个申万一级行业指数中位居第二，仅次于电子元器件。成分股中，金智科技、国电南瑞和深圳惠程的累计涨幅居前，分别达到36.16%、28.94%和24.47%。

　　多引擎驱动景气上升

　　机械板块强势上涨的直接驱动因素来自1~2月份超预期的销售数据。而每年三四月是工程机械销售的传统旺季，因此。东方证券判断，今年三四月乃至上半年行业销售同比和环比均有望实现30%甚至以上的高增长。

　　2010年工程机械子行业将受到投资和出口的双重驱动，与此同时，机床、重型机械等子行业也将出现不同程度的复苏。

　　另外，出口恢复有望成为2010年工程机械的突出亮点。2009年3月开始出口将缓慢复苏，全年有望维持10%~30%左右的增长。

　　从估值来看，机械设备的市盈率为42.61倍，处于中间水平。工程机械行业2010年一季报将普遍超预期，季报公布前后板块将迎来反弹机会。（中证证券）

　　投资建议

　　受益制造业和物流复苏、机械化程度提升的叉车子行业是结构性亮点，看好行业龙头安徽合力、徐工机械、三一重工、中联重科，厦工股份也值得关注；铁路设备板块看好中国南车、中国北车、时代新材；机床板块看好下游需求回暖、进口替代、具备整体上市预期的秦川发展；重型机械建议关注管理改善、投资者关系改善、下游需求复苏、受益高铁的太原重工。（广发证券）

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