工程机械行业景气或会前高后低

与固定资产投资高度关联的工程机械经历了2009年的快速复苏后，目前正处于行业景气度高位，今年前三月全行业销售额同比增长超过50%。市场人士普遍预计，工程机械恐怕将受楼市调控新政的影响呈回落趋势，工程机械上市公司的二级市场表现也间接验证了这一观点。

楼市新政影响需求

根据中国机械工业联合会的数据，2010年前3月，国内工程机械行业销售产值为830亿元，同比增长54.32%，增速环比基本持平；其中出口产值为31亿元，同比增长23.52%，出口处于快速恢复之中。从趋势上看，前3月工程机械内需进入高位整理阶段，外需随着外围经济的恢复快速复苏。

中国工程机械协会数据显示，今年1-4月份，国内挖掘机销量超过6.8万台，相当于2009年全年的72.2%。1-3月份，装载机销量超过4.9万台，同比增速超过56%，相当于去年全年销量的34%。

民族证券符彩霞分析称，从工程机械前三个月的销量来看，五大主要产品销量都已创出历史新高，可见楼市调控政策还没有传导到工程机械行业中来。但在政策时滞性过去后，房地产交易量的显著下降将直接影响房地产建设的开工，从而对工程机械下半年的需求产生不利影响。她预计全年工程机械增速呈前高后低走势，全年增速约为20%左右。

基础建设保驾

不过，房地产调控殃及工程机械的观点也受到一些业内人士的质疑。第一创业研究员郭强就认为，本次房地产调控不仅是通过打击投机交易，同时还要求各地打击屯地促进开工和大批量新增保障性住房来实现，因此地产的开工应该不会显著下降。同时工程机械主要还是与大工程相关，目前这类工程并不受房地产调控的影响。

郭强的看法不无道理。住房和城乡建设部总经济师李秉仁也认为，“十二五”期间仍需要加快市政公用基础设施建设。他预计，2010年在城市市政基础设施方面的固定资产投资额将突破1万亿元，预计“十二五”期间此项投资总额在7万亿元左右。

此外，工程机械上市公司也不认同房地产拖累的说法。柳工就在今年一季报中预告上半年净利润同比增幅达50%-100%。主要原因是今年以来公司产品销量增长较快、出口销售有所回升。有研究员预计，柳工2010年上半年净利润将达到6.8亿元，增长84%左右。

另一方面，除了工程量的增加，施工过程的机械化程度也在提高。郭强认为，从长期来看，随着国内施工人力成本的不断增加，机械施工的性价比明显提升，施工机械化的比例由此将不断提升，而这将成为工程机械长期热销的推动力。

他举例说，以国内主要的建筑工程公司??中国中铁和中国铁建的情况来看，从2004年到2008年年，施工机械的采购额增长了3-4倍，设备保有量增加了一倍，人均施工设备保有量增长了一倍以上。“这说明，随着人工成本的上升、工程要求的提升和对安全事故的重视，国内建筑承包商已经愿意更多的采用设备来代替人工。这对工程机械企业无疑是一大利好。”

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