工程机械 未来增长悬念犹存

　　今年前四个月，工程机械的行业景气度远远超过预期。据统计，4月份挖掘机、汽车起重机、装载机和推土机全行业销量分别为21853台、4169台、29530台和1599台，同比分别增长103％、41％、83％和99％，1-4月累计销量分别增长97％、46％、64％和70％，行业景气度明显超出市场预期。

　　中信证券郭亚凌认为，行业的超预期增长主要来源于“4万亿”投资的滞后效应、房地产投资高增长和出口逐步复苏的叠加因素。

　　但据中国证券报记者了解，今年1-4月份工程机械热销的主要原因包括：一方面，去年“4万亿”投资项目处于实施高峰，各地方政府投资热情不减；同时，去年以来的宽松信贷政策导致买家购买成本低，原本准备租赁的设备可能还不如买来的合算，很多购买方可能本来是准备下半年使用的设备，但因为担心信贷政策收紧提前购买。此外，由于出口市场低迷，不少国际工程机械企业转战中国，国内外厂家纷纷出台力度较大的促销政策，客户得到更多的好处，产生了购买或提前购买的意愿。

　　此外，工程机械的出口景气度仍不乐观。根据海关总署的统计数据，2010年1-3月我国工程机械进出口贸易额为37.6亿美元，比上年增长27.5%。其中进口金额17.7亿美元，比上年增长62.3%；出口金额19.9亿美元，比上年增长6.8%，贸易顺差2.2亿美元，同比下降5.5亿美元。

　　总体来看，一季度工程机械进出口呈现三个特征：一是进口增长远远大于出口，贸易总额顺差逐步缩小，3月份当月还出现了逆差，这是继2006年1月连续51个月以来首次出现逆差；二是进口整机大幅增长，所占份额达进口总额的6成以上，特别是履带挖掘机进口再次出现井喷，对国产品牌造成冲击，在行业中反响强烈；三是国际市场缺乏有效需求，出口回升缓慢且规律性差，说明市场仍具有不稳定的因素。

作者：陆洲 来源：中国证券报·中证网

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