机械行业：市场中多种思路寻找投资机会

　　固定资产投资保持增速，制造业增速强劲：制造业固定资产投资增幅加速，对固定资产的投资贡献率已超于房地产业，为28%列居第一。预计2010年固定资产投资增速为21%~23%，国内经济刺激计划将逐步退出；民间投资，特别是制造业投资有望维持较快增长。

　　出口复苏逼近危机前水平：2009年下半年开始各行业出口呈现稳步上扬趋势，外围经济也逐步恢复到2007年水平。2010年出口复苏势头仍将持续，预计全年出口增速由于前期的低迷将达25%以上。统计数据显示，机械行业各子行业出口复苏逼近金融危机前水平，其中办公设备行业出口恢复并创历史高点。

　　城镇化进程不会减弱，工程机械仍将景气：中国正处于快速城镇化进程中，只有加快城市化进程，才能为消费注入持久动力。同时，城镇化将继续推动房产业发展，工程机械仍景气向上。

　　产业结构调整力度加强，专用设备制造景气向上：专用设备子行业景气向上主要由于制造业产业结构调整、下游生产企业淘汰落后产能、提高生产效率、消费品制造业机械化率提高以对冲日益高涨的劳动力成本所致。

　　低碳经济促使电气设备创历史新高：今年是十一五规划的最后一年，在单位碳排放减少20%的目标以难以实现的情况下，针对至2020年单位GDP碳排放减少45%的新目标，中央对低碳经济扶持力度将尽一步加大。节能为主的输配电控制设备，新能源核电、风电、太阳能发电设备及相关产业在外来几年里保持高增长；同时核电、风电设备的大力建设促使大型机械工程设备及铸锻件行业景气向上。

　　上市公司行业数据分析：寻找业绩突然高增长的子行业。选取申万机械行业三级子行业目录作为样本分析，从上市公司数据统计中，找出突然步入景气周期的三级子行业。我们得出机床工具和纺织服装设备业绩一改以往暗淡，进入景气周期。

　　上市公司数量化比较及选股：我们将从业绩历年稳健增长、第四季度业绩大幅提升预期、毛利率V型反转和2009年后上市的新股四个主题来指标选股。

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