工程机械：利好混凝土泵车及起重机出口

国内混凝土泵车以及起重机将面临出口机会，其他工程机械产品受制于排放标准壁垒仍难以出口日本，故受益微小。

从零部件生产看，本次日本地震对其液压件供给影响较小，但对发动机产能造成一定损害。由于日本液压件主要由川崎生产，其液压件生产基地离地震重灾区较远，故国内挖掘机生产的液压件供给影响较小。而此次地震对日本部分企业的发动机产能造成一定的危害，国内相关整机厂商未来可能受制于上游产能的影响。从整机生产来看，由于小松在日本本土的工程机械整车、零部件和发动机产能受此次地震影响被削弱，其在中国生产的工程机械产品极有可能返销日本，国内主机厂或面临更大的国内和海外市场空间。具体而言，中国混凝土和起重机因性价比较高，对日本的出口量有望增长，而推土机、装载机等其他机械因排放要求达不到日本的标准，难以出口日本。

从此次地震对核电设备的影响来看，目前福岛核电站一号机组爆炸属于化学爆炸，核泄漏影响小，而切尔诺贝利核电站是核燃料棒的直接爆炸，两者存在本质区别。因此，我们倾向认为本次日本地震造成的核污染事件并不会直接影响中国核电发展的总体规划，但对其推进速度有负面影响。由于福岛核电站泄漏原因为冷却系统失效，而中国AP1000采用非能动冷却系统，冷却系统失效概率低。因此国内AP1000核电技术路线推广可能加速，上海电气为AP1000核岛主设备的主要技术受让方，随着AP1000推广加速，其有望远期受益。

来源：中国证券报

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