七成化工产品提价市场或现完整周期

双良股份今年一季报业绩预增1000%，黑猫股份预增458.31%，华峰氨纶预增412.74%……虽然绝大部分的一季报数据还不得而知，但从这些已经公布了亮丽业绩预告的情况来看，化工行业上市公司整体的一季度财报想必不会差到哪里去。更重要的是，来自于行业协会的数据也表明这个行业的景气程度出现了强劲的增长，化工股也由此成为了有可能出现一季报行情的板块之一。

前两个月化工业利润增1.7倍

仅从估值水平来看，化工板块并没有太大优势。目前，化工板块和A股市盈率差距在拉大，目前化工板块超越大盘上涨，该板块TTM市盈率高达48倍。

即便如此，看好化工的机构依然可以找出充分的逻辑。中投证券认为，化工板块的上涨趋势依然存在，主要是伴随着上市公司业绩的提升，整个板块的估值水平有望大幅下降。

来自该机构的数据显示，在需求拉动下，70%以上的化工产品价格都有较大涨幅，多数企业业绩有望大幅提升。今年前两个月，化工业利润增1.7倍，化纤行业增长86.1倍。其中化纤、合成材料、专用化学品、染料和橡胶及制品2010年前两个月的净利润已经大幅超过历史最高水平，同比2008年增幅都超过50%。

其他领域则表现不明显，农药净利同比有所下降，产品价格仍有待进一步恢复。1-2月农药产量35.4万吨，同比增长31.1%.磷肥和氮肥都实现了正收益，但仍低于前几年的盈利水平，钾肥同比略有增长，略超过2008年的盈利水平。无机碱领域虽然实现转正，但距前几年的盈利水平仍然有非常大的差距。

大宗产品领域进入成熟期，产能严重过剩，将面临产业升级和调整，而精细化发展领域仍处于成长期，还未表现出完整的周期性。

一季报行情或现

由于化工产业分类复杂且情况不同，券商们给出的投资逻辑也根据各个子行业的景气程度变动差异而有所区别。

中投证券首先建议重点关注服装纺织上游的化纤和纺织化学品行业，这也是行业数据特别好看的一个领域。其认为，化纤行业具有明显的周期性，目前该处于周期性的复苏阶段，且二季度是服装纺织出口旺季，由于上游集中度较高，出口复苏的关注将拉动化纤和染整化学品的关注。

A股化纤领域的上市公司主要包括南京化纤、新乡化纤、山东海龙、江南高纤、华峰氨纶和友利控股，中投证券认为可整体配置。

同时，环保、节能和消费升级也是化工行业的一大发展方向，主要包括健康环保领域的水性油墨龙头天龙集团、粉末涂料树脂龙头神剑股份和水性农药制剂龙头诺普信，节能环保领域的硬泡聚醚龙头红宝丽、硅胶龙头企业硅宝科技和回天胶业、汽车用塑料龙头企业普利特和金发科技。

此外，消费升级领域的含氟液晶国内龙头永泰科技、激光打印碳粉龙头鼎龙股份、超细纤维PU革龙头禾欣股份也在推荐之列。

来源：南方都市报

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