煤化工装备迎来历史性发展机遇

近些年，随着油价的不断攀升，人们把越来越多的视线转移向了煤化工。目前来看煤炭仍然是相对便宜的资源，煤化工产品较石油化工产品有相对的成本优势。按目前已探明的石油储量和开采速度来计算，全球石油的平稳供应只能维持40多年，天然气60多年，而煤炭是世界上储量最大的矿物能源，可供人类开采400多年。我国情况更是如此，煤炭储量占我国能源总储量的95%，远高于全球60%的水平。我国目前原油进口依存度高达50%左右，未来还将不断上升，如此高的依存度已经威胁到了国家的能源安全，因此发展煤化工对我国意义重大。

基于我国“富煤、贫油、少气”的基本能源结构，继“十一五”传统煤化工大规模扩张后，“十二五”期间煤化工将迎来投资集中爆发的局面。“十二五”期间中国煤化工计划投资总额超过2亿元，即使考虑受到水资源、煤炭资源、环境承受力、技术成熟度和成本等多方面因素制约，保守假设这些规划投资到位 50%，且装备费用占煤化工项目总投资的50%，那么“十二五”期间煤化工装备需求也将超过5000亿元，煤化工装备有望成为未来五年煤化工产业最大的受益板块。

煤化工装备种类繁多，可分为动、静两大类装备。其中，加氢反应器、气化炉、还原炉、换热器、盛运容器等压力容器和管道、阀门等属于静装备，泵、风机、压缩机、空分装备等属于动装备。煤化工装备产业比较可靠的先行指标是工程设计企业的订单，通常领先2-3个季度。今年上半年，几乎垄断国内煤化工工程设计市场的中国化学[7.74 -2.64%]和东华科技[27.00 -1.85%]新签订的煤化工合同额均创出了历史新高。续工程设计企业之后，煤化工装备企业有望迎来历史性机遇，目前订单正在从工程设计企业传递到装备制造企业过程中，煤化工装备板块爆发的时间点预计在今年四季度或明年一季度。

就投资而言，可关注受益最大的核心装备企业，尤其是煤化工关键装备气化炉、空分装备等的发展前景。气化炉是煤化工最为关键的装备之一，大部分煤化工项目都需要经历煤炭经气化炉转换为合成气这一环节，技术门槛很高。空分装备也是煤化工的关键装备之一，煤气化[19.82 -3.08%]及煤液化均需使用大量的高纯度氧气，具有较高的技术壁垒。

来源: 中国证券报－中证网

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