近期，多家机构陆续发布2026年韩国经济展望报告。综合来看，机构普遍判断韩国经济将摆脱2025年的温和增长态势，迎来明显复苏，国内生产总值（GDP）增速预计在1.9%至2.1%区间，较2025年1.1%至1.2%的预期水平显著提升。不过，复苏动力主要依赖半导体出口与政策支持，而企业本土投资收缩、全球贸易增速放缓等风险点，也为经济前景增添了不确定性。
从GDP增速预测来看，不同机构基于对核心产业与政策的判断，给出了差异化但均呈向好趋势的预期。瑞银在报告中指出，随着韩国财政货币政策协同发力及证券市场改革推进，韩国2026年GDP增速将从2025年的1.2%回升至2.0%，2027年进一步升至2.2%。韩国金融研究院则更为乐观，预测2026年经济增长2.1%，核心支撑力来自内需复苏--民间消费增速预计升至1.6%，建设投资更将从2025年的-8.9%反弹至2.6%，扭转低迷态势。
摩根士丹利的预测相对谨慎，认为2026年韩国GDP增速为1.9%，但强调这一增速已较2025年的1.1%有了显著改善，且经济基本面改善将推动韩元从2025年下半年的贬值趋势中恢复走强。
值得关注的是，各机构均将半导体出口视为经济复苏的"引擎"。花旗集团明确表示，全球人工智能资本支出周期将带动韩国2026年芯片出口增长56%，远超2025年23%的预估增幅，这一增长有望直接为GDP提振1.3个百分点。瑞银也提到，韩国在高带宽存储领域的优势将充分受益于人工智能发展，为韩国科技出口注入强劲动力。
财政政策方面，为推动经济复苏，瑞银分析显示，新任韩国政府已转向推行更积极的财政措施，2026年财政支出同比增速将提升至8.1%，整体赤字率预计扩大至GDP的4.0%（2025年预算为2.8%），若经济遭遇严重冲击，政府还可能追加补充预算。货币政策方面，机构预判整体偏向宽松。瑞银认为，鉴于韩国央行GDP预测通胀低于目标，2026年政策利率将从2025年末的2.5%降至2.0%。
内需层面，韩国金融研究院提到，随着消费者信心回升与就业市场边际改善，民间消费将成为经济韧性的重要来源；瑞银也表示，韩国国内投资环境优化与证券市场改革，正激活本土增长引擎，科技出口的溢出效应还将带动制造业上下游及服务业需求。
尽管整体展望偏向积极，但韩国经济仍面临多重现实挑战，其中企业本土投资意愿不足的问题最为关键。韩国经营者总协会针对229家企业的"2026年企业经营展望调查"结果显示，仅25%的受访大企业有扩大本土投资的规划，另有40%的大企业明确计划缩减国内投资规模；与之形成鲜明反差的是，45.7%的大企业拟加码海外布局，仅26.1%考虑压缩海外支出。这一投资流向的转变，与美国关税政策带来的外部压力存在直接关联。从经济预期来看，受访企业对2026年韩国经济增速的平均预期仅为1.6%，显著低于上述研究机构的预测值。对于复苏时点的判断，有31%的企业预估复苏节点将推迟至2027年及以后。
综合来看，2026年韩国经济复苏的"主线"已明确--半导体出口在人工智能浪潮下的爆发与政策端的强力支持，将成为推动增长的核心力量。但如何平衡企业海外布局与本土产业发展、应对全球贸易不确定性，仍是决定其经济复苏成色的关键。（记者 张博）
转自：国际商报
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