市值为虎牙五分之一，映客释放低估值红利回馈投资者

　　6月27日，映客在香港举办投资者推介会，并宣布在香港联交所的主板的上市计划。映客此次计划发售302340000股股份，其中包括售香港发售股份30234000股股份及272106000股国际发售股份。每股招股价介于3.85港元至5港元。将于明日(6月28日)起招股，7月4日定价，7月11日公布配售结果，7月12日在港交所上市，以每手1000股开始进行买卖，股份代号为3700。超额配股权不超过合共45351000股股份,相当于初步发售股份总数的15%。

　　相比起映客惊人的盈利和港股IPO的平均PE倍数来说，奉佑生和他的上市团队选择了一个相对安全和保守的估值。
 

　　去年近8亿利润，据预测今年利润或超10亿，而这次IPO募资，映客最高估值105亿港元，折合人民币88亿元左右，PE倍数不过10余倍。相比起同行虎牙，以及港股科技股的平均市盈率，都显著偏低一个数量级。
 

　　一方面由于直播行业整体已经度过爆发期，另一方面或许受到近期小米等大宗IPO，以及市场资金面紧张影响。

　　但这背后也透露出奉佑生的野心，映客似乎希望参照虎牙的增值之路——虎牙拟IPO时约人民币160.35亿元到184.43亿元之间的估值，而如今市值已经超过400亿。
 

　　包括平安好医生、阅文等内地科技股在港股的低迷，在一定程度上，与其IPO时定价较高，透支了未来预期有关，而较低的IPO估值，会给投资人留下更大的未来增值空间。
 

　　加上这次IPO的募资金额，映客手中的可支配资金将在40亿人民币量级，这几乎是其谋求估值的近一半。换句话说，上市后，映客手里的现金，将比这家公司IPO新发行股票的全部市值还高得多。

　　而这家公司现有的业务仍然是一头现金牛，大笔高额的经营性活动现金流，
 

　　因为绝大部分的流量和收益，都来自头部主播和直播间，和经济价值最高的那部分用户。在争夺这部分用户的战场上，映客从来没有输过。
 

　　根据沙利文的调查，映客57.4%的注册用户在中国的一二线城市，46.5%是女性，35%的用户月收入过万。简单的说，一线城市月入过万的年轻人们尤其是女性，撑起了映客奇迹。
 

　　强大的现金流支撑，将让奉佑生和他的团队拥有巨大的主动权：无论是进行新业务的投入，还是进行投资收购，甚至仅仅是进行利润分红或者股票回购，都使得映客股价的确定性大大提高。
 

　　转自：中华网

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