富途证券：揭秘港股市场先行官--ADR

　　作为高度全球化的市场，港股市场受国际股市波动的影响非常之大，其中美股影响尤甚。通常来说，美国股市只要出现大幅波动，第二天港股的开盘走势极大概率会受到其严重影响，其中一个原因当然是美元与港币的联系汇率制。可见港股要炒好，必须睁眼看世界。
 

　　除此之外，港股与美股之间还有一个非常重要的纽带——ADR，与相对宏观的美元造成的影响不同，ADR对港股的影响更为微观，也更具有明确的标的性，那么就共同来揭秘港股市场的先行官--ADR。
 

　　美国存托凭证ADR，是一种在美国证券市场流通的证券可转让凭证。美国存托凭证允许美国投资者不通过跨境交易即能买卖外国上市公司的股票，一律以美元计价，并以美元形式支付股息。换句话来说，基本上所有非美国本土公司都是通过ADR的形式在美国证券市场上市交易的，例如阿里巴巴、汇丰控股、京东等。
 

　　为什么会出现这样一类投资工具呢?根据美国证监会(SEC)要求，只有注册地是美国的公司才能在美股上市交易，所以要想在美国发售股份，就只能在美国注册设立一家新的公司，不仅上市流程繁琐，上市条件异常苛刻，还存在事后管理上的问题。
 

　　另一方面，美国法律为了保护国内投资者的利益，规定法人机构以及私人企业的退休基金不能投资美国以外的公司股票，导致美国境内的投资者想买入非美股上市公司的股票存在着许多限制，这就造成了外国公司进不来，国内资金出不去的问题。
 

　　为了解决这一问题，美国的摩根大通银行发明了这样一套方法：先由银行购买一定量外国公司的股票，并且把这些股票全部托管在银行当中，银行再把拥有的这些股票打包在一起，出售代表着这一篮子股票的证券，在美国，这些证券就被叫做ADR。
 

　　那么我们在哪里可以看到ADR行情呢?由于ADR是美股市场的交易产品，如果想更全面了解ADR的各类数据的话，可以在国外网站上查询。不过国外网站在语言、习惯上还是多有不便，针对内地投资者，市面上也有几家机构对港股ADR的主要数据进行了整合。
 

　　腾讯投资的富途证券在ADR行情上做了不少改进。富途牛牛软件上，比如在腾讯控股下可以看到腾讯ADR的报价，并且是换算为港币的，计算好港股和ADR的港元价差，方便投资者了解行情。翻查一下，有总共两百余只香港股票ADR关联，晚上可以查看在OTC市场交易的ADR美股免费实时行情。这个软件不仅把ADR和港股关联了起来，最大的亮点当数可以相互跳转查看实时行情。而且支持许多在日本、欧洲证券市场上市的知名公司ADR，应该是业内首家。
 

　　这样，目光不再局限于港股市场，了解国外投资者对港股市场及个股的态度，通过ADR的异动发现非港股交易时段市场发生消息的外部市场反馈。由于美股在北京时间凌晨4：00收盘，在美上市的港股ADR成为了次日港股开盘走势的“风向标”，ADR的大涨或是大跌有很大的几率会直接导致美股收盘当天港股的高开或低开。通过ADR走势推测下个交易日港股开盘情况的可能性，尽早做好预期及准备。
 

　　转自：安卓网

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