目前全国35个主要城市螺纹钢库存预估总量为810.6万吨，较春节假期前增加189.5万吨
据了解，在春节期间，由于下游工地基本停工，钢材市场冷清，成交不佳，现货市场表现出有价无市的态势。统计数据显示，2月21日，全国直径20毫米的螺纹钢均价为每吨4134元，与春节前相比基本持平。
不过，从库存来看，目前全国35个主要城市螺纹钢库存预估总量为810.6万吨，较春节假期前增加189.5万吨。从近三年同时段社会库存变化情况来看，2018年增幅居首位。
库存的增长使钢价承压。钢厂限产依然严格，产量难有起色，而终端需求也进入停滞，唯一的市场焦点集中在库存之上。有业内专家表示，因为对春季需求抱有乐观预期，且对限产政策依然持有信心，贸易商囤货积极性比较高，冬储库存显著上升，现货价格因此也受到支撑。但目前库存快速上升，积聚的风险也不容忽视。
采暖季钢厂环保限产政策要执行到3月15日或3月下旬，但与此对应，传统上，春季终端建筑用钢需求会在3月初开始复苏，这一时间窗口的错配会造成3月上中旬钢材供不应求的预期，这也是贸易商看好后市，积极冬储的一个主要原因。
不过，今年虽然有钢厂限产和需求复苏的错配期，但目前的库存积累水平理论上可以弥补供应缺口。随后钢厂复产将带动供应明显回升，因此，在此预期下，钢价依然面临巨大压力。
同时，地产投资在2017年末已出现明显回落，今年这种趋势仍将延续。伴随金融去杠杆，利率维持高位，多地购房贷款利率上调，因此，2018年商品房销售情况不容乐观。而基建也将会明显走弱，尤其是对地方违规融资检查将日趋严格，PPP项目库存面临清理整顿，基建投资将受到严格控制。因此，地产基建投资的走弱也将拖累建筑用钢需求回升。
结合上述情况，预估至3月末，钢材整体库存大概率增至与去年同期相当或偏高水平。虽然年后终端需求恢复之初叠加限产，库存有阶段性加速下降预期，支撑钢价反弹，但3月下旬之后钢材市场将面临复产压力，因此当前的库存压力更值得警惕。此外，终端投资增速放缓的长期风险也不容忽视。（王敏）
转自：中国煤炭报
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