城镇化是未来我国经济增长方式转换的主线，推进农业转移人口市民化成为政策落实必不可少的重要环节。目前，我国有2.5亿多农民工无法享受与城镇居民平等的公共服务待遇，城乡“二元制”户籍制度成为了瓶颈。

　　近日，哈尔滨、南宁分别发布新政，将取消农业与非农户籍划分，率先形成城乡经济社会发展一体化新格局。按照市民化人均10万元的固定资产投资计算，能够给当地增加3000余亿元投资需求。

　　破除“二元制”渐成趋势

　　近日，哈尔滨市下发《关于统筹城乡发展加快形成城乡经济社会发展一体化新格局的若干意见》，提出哈尔滨市将建立城乡统一的新型户籍管理制度，2015年前取消农业和非农业的户口性质划分。

　　18日，南宁市政府发布了《进一步改革户籍管理制度的实施办法》，打破传统的“二元制”户籍管理制度，不再区分农业和非农业户口，购买住房、务工满4年、投资额达标等情形均可以落户南宁。

　　一南一北的两个省会城市同时尝试城乡“二元制”户籍制度改革并非偶然。国家发改委宏观经济研究院近期发布的城镇化专题调研报告指出，重物轻人、高代价、粗放式的传统城镇化发展模式已经难以为继，必须积极探索新型城镇化战略。我国城镇化将从以前过度追求“量”的增长向“质”的提高转变，更加注重解决已经转移到城镇的农民工市民化的问题。

　　国家发改委城市和城镇改革发展中心主任李铁指出，“在原有户籍管理体制和土地管理体制框架下，我们国家独特的城镇化建设虽然实现了经济的高速增长，但是也带来了许多经济和社会隐患。”在已经被统计为城镇人口的群体中，2.5亿农民工工作、生活在城市，却无法享受与城镇居民平等的公共服务待遇，此外还有7000万城镇间流动人口也面临着公共服务差距。

　　在打破了“二元制”户籍管理制度之后，市民化的大力推进无疑将有效地促进城镇化建设的进程。哈尔滨市计划，到2015年将基本建立城乡统一的户籍登记管理制度，届时全市城市化率要达到55%以上，市区内的道里区、道外区、南岗区、香坊区、平房区、松北区的城市化率将达到90%以上。南宁市提出，在当地有合法稳定住所的农村居民、拥有房屋所有权的公民，以及实际投资固定资产额达到一定标准等情形，均可以办理南宁市户口。

　　其实，早在2011年哈尔滨市就曾针对城乡统一户籍制度进行对策研究，加快城镇综合配套改革，增强农民就业、教育和社保等保障，以及完善农村土地使用权流转制度成为共识。可以预见的是，未来随着城镇化建设的逐渐深入，市民化将成为政策推行的重要动力，城乡“二元制”户籍制度的坚冰有望消融。

　　有望带动3000亿投资

　　近期，中金公司发布的报告指出，随着我国城镇化水平大幅上升，未来一段时间推进城镇化将是经济增长方式转化的主线。新兴城镇化的思路将不再是钢筋水泥式的城市化，更强调消费结构升级、信息化城市、智能化城市。

　　可以说，给予农村人口市民化待遇，可以打破地域限制和行政壁垒，提升工业、商贸、交通和旅游等产业发展，进而提速城镇化进程。

　　以哈尔滨市为例，到2015年哈尔滨城市化率要达到55%以上。按照第六次人口普查数据，哈尔滨市总人口为1063.5万人。目前，哈尔滨市城镇化率尚不足50%，照此计算，约有60万-70万农村人口融入城市。此外，截至2010年哈尔滨市的常住流动人口多达134万人。由于有了新的户籍制度，南宁市农民工和流动人口的市民化进度有望加快。截至2010年年底，南宁市登记在册的流动人口突破130万人。

　　根据测算，一个农村人口变为城市人口，增加的潜在基础设施和公共服务的投资需求在10万元以上。也就是说，随着哈尔滨市、南宁市取消农业与非农户籍划分，以及给予农民工市民化待遇，有望吸纳超过300万新增城市人口，进而带动3000亿元以上的投资需求。

　　中国改革发展研究院院长迟福林表示，未来城镇化投资面临着转型和改革，需要适应消费需求结构变化的趋势，除了保障房、交通设施等基础项目投资之外，也会带动教育、医疗、社会保障等公共产品领域的投资。

　　之所以市民化对于推进城镇化建设有着重要意义，主要是可以给予城镇化丰富的内涵，避免单纯追求城市规模扩张的粗放发展模式。今年10月份，在哈尔滨召开的城市发展论坛中，哈尔滨市规划局总建筑师高岩表示，如果没有产业支撑，而仅有房地产开发，城市的发展将缺乏后劲。中国城市发展研究会副理事长杨慎指出，在城镇化发展过程中，要注重产业的发展，增加城市基础建设投入，增加居民收入，消除城乡差别。

　　17亿资金热捧 机械设备分享城镇化建设盛宴

　　编者按： 12月4日以来至今，A股节节攀升，强劲上涨，沪指累计涨幅高达10.33%。这轮反弹众多行业轮番上阵，在申万一级23类行业中，有14类行业指数跑赢大盘。其中，机械设备以累计涨幅14.68%，高居本轮反弹行业首位。在热点纷呈之中，蓝筹股扬帆起航，不断捧红市场，投资者的目光也投向了这些热门行业。对此，本报特推出系列报道，从具体市场的表现，以及行业成为本轮领涨急先锋原因，还有未来这些行业能否持续反弹等三方面剖析，以飨读者。

　　12月4日以来至今，各种题材轮番上阵，牛股频频出没。其中，受益新型城镇化概念的机械设备加权涨幅高达14.68%，位居申万一级行业涨幅榜首位，期间大单资金累计净流入17.7亿元。

　　对此，分析人士指出，多重利好推动机械设备股的上涨，尤其是新型城镇化和铁路基建也会提振工程机械的需求。

　　六成以上个股

　　跑赢大盘

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，12月4日以来机械设备板块累计涨幅流通市值加权平均14.68%，居申万一级行业涨幅榜首位，累计资金净流入177080.57万元，机械设备板块共有40只个股涨幅超20%。另外，有235只机械设备个股跑赢大盘，占比达66%

　　细分申万二级行业来看，12月4日以来专用设备以18.59%的累计涨幅居首，累计资金净流入167386.32万元，有16只专用设备股涨幅超20%，它们分别是达刚路机64.34%、山推股份32.18%、博实股份31.17%、三一重工30.32%、建设机械25.77%、山东墨龙25.42%、柳工25.28%、蓝英装备25.25%、杭氧股份24.72%、江钻股份23.09%、天地科技22.83%、厦工股份22.60%、S中纺机20.82%、冀东装备20.59%、常林股份20.41%和慈星股份20.06%.

　　12月4日以来金属制品以14.75%的累计涨幅居第二位，累计资金净流出7941.80万元，有2只金属制品股涨幅超20%，分别是巨力索具22.49% 和精达股份20.65%.

　　12月4日以来电气设备以12.48%的累计涨幅居第三位，累计资金净流入22302.19万元，有15只电气设备股涨幅超20%，分别是精功科技34.14%、燃控科技32.69%、阳光电源31.93%、亿晶光电29.60%、向日葵26.59%、鼎汉技术24.41%、大连电瓷24.18%、海润光伏23.85%、爱康科技22.59%、拓日新能22.59%、国电南自22.08%、恒顺电气20.82%、东方日升20.70%、浙富股份20.57%和华光股份20.09%.

　　12月4日以来通用机械以11.87%的累计涨幅居第四位，累计资金净流出3584.0万元，有6只通用机械股涨幅超20%，分别是中原特钢38.63%、渤海活塞29.30%、华中数控26.65%、汉钟精机22.77%、新大新材22.22%和轴研科技21.68%.

　　12月4日以来仪器仪表以10.75%的累计涨幅居第五位，累计资金净流出1082.13万元，有1只仪器仪表股涨幅超20%。

       

        产业升级与新型城镇化

　　为行业注入活力

　　自12月4日以来，机械设备的出色表现，无疑成为本轮市场的领涨先锋。对此，分析人士一致认为，产业升级及新型城镇化建设将成为机械行业未来成长的主动力。

　　从具体的上涨因素来看，国海证券分析认为，主要分为两个方面，消费升级和新型城镇化成经济增长主动力。党的十八大报告提出要坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化。由于需求结构性变化及人口红利的逐渐消失，中国工业经过低成本扩张后开始走上产业升级的第四阶段。另外，未来城镇化对城市轨道等行业的拉动更为显著，新型城镇化和铁路基建也会提振工程机械的需求。产业升级及新型城镇化建设将成为机械行业未来成长的主动力。

　　据悉，2012年11月规模以上工业增加值同比实际增长10.1%，比10月份加快0.5个百分点。其中重工业增加值同比增长10.5%，轻工业增长9.2%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长10.0%。分行业看通用设备制造业增长9.1%，汽车制造业增长6.5%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长4.1%。

　　从具体子行业来看，中航证券认为，铁路基建投资连续上调，铁路行业最坏时期已经过去。2012年铁道部四次调整铁路固定资产投资，铁路固定资产投资从年初计划的5000亿元上调到6300亿元，高于预期。2012年9月份以来，铁路项目开工加快，项目审批进程加快，铁路固定资产投资加速恢复，前11个月固定资产月度累计增幅由负转正，实现0.9%增长。

　　新型城市化加速，核心城市圈建设助力城市轨道交通车辆采购。城市向集约化发展，部分城市人口密度持续上升，交通压力显著。轨道交通成为各大城市改善交通的首选方式。目前全国包括规划和在建地铁线路的城市约40座，其中22座已经获得国家批复，10余座城市处于规划当中，计划新建里程2260公里以上，预计规模8820亿元。

　　两主线寻找

　　景气度较高的子行业

　　分析人士指出，机械行业2013年投资逻辑如下：机械行业与固定资产投资紧密相关。其中，工程机械在底部徘徊，等待房地产新开工回暖。能源装备方面，非常规天然气开采和天然气消费进入快速增长期，“十二五”末我国天然气消费占比由目前4%提升到8%。农业机械方面，行业高景气，成长空间大，大力扶持，行业有望延续高增长；铁路设备方面，铁路等基建投资有望仍是政府拉动经济的重要手段。

　　中投证券建议围绕以下两条主线选股：1所处子行业景气度较好的优质公司，盈利超预期可能性较大；2业绩迎来拐点的公司，有望获得盈利和估值的双重提升。

　　世纪证券亦认为，重点关注低估值及业绩较为确定品种。经过前期较大幅度下跌，工程机械、煤炭装备及铁路装备等一些板块相对估值已经较低，可关注其中具备相对估值优势，且具备行业龙头地位及竞争优势的品种。同时，页岩气、LNG等天然气相关装备领域发展潜力较大，短期虽然面临技术、环保、推广等因素，另外估值也已相对不低，但可关注其中业绩较为确定及有长期发展潜力的品种。

　　达刚路机12月4日以来累计涨幅64.34%。公司是世界领先的沥青路面技术及设备的提供商，拥有从沥青加热、存储、运输设备，沥青深加工设备，到沥青路面施工专用车辆及筑养路机械的完整产品体系和技术方案，主要产品包括沥青脱桶设备、沥青运输车、智能型沥青洒布车、同步封层车、稀浆封层车、沥青改性设备、乳化沥青设备等产品。公司研制出的中国第一台智能型沥青洒布车，填补了中国公路沥青路面施工过程的技术与设备缺失；研制出国内第一台智能型自行式碎石撒布机。

　　山推股份12月4日以来累计涨幅32.18%。推土机属于铲土运输机械，主要用于道路建筑施工和大型土方施工现场，公路和铁路建设是推土机需求增长的主要推动力。公司制造能力、产品质量、研发能力处于国内领先和贴近国际先进水平。年产销能力达到12000台推土机、5000台路面机械、1000台混凝土机械、16万条履带总成、50000台液力变矩器、15000台变速箱、140万件工程机械“四轮”。公司推土机市场已连续七年实现销售收入、销售台量、市场占有率、出口额、利润等“五个第一”。（证券日报）

　　城镇化投资机会贯穿来年

　　“新四化”作为经济可持续协调发展的实施路径，未来的目标是实现更有质量、更有效益的发展，国家会更加重视这方面的建设，因此会带来一些投资机会。城镇化的核心是主导产业、生活方式以及居住地，城镇化是未来十年经济发展的灵魂，基建、装备和服务行业中的医药、环保和文化传媒都将受到很大的推动，这三条线索是把握结构性热点的灵魂。

　　具体来看，需要关注基础设施建设带来的机会。工业化与城镇化建设都离不开基础设施建设，因此会带动建筑材料、轨道交通、电网设备、保障性住房投资力度加大。此外，近期资本市场对二三线地产股的炒作也不无道理，中西部、中小城镇是未来城镇化的一个重点，因此会带动相关开发商业绩提升。城镇化发展或许存在某些泡沫化现象，但这种泡沫的存在在发展中是必不可少的。

　　城镇化把我国经济发展潜在的需求和优势给有效释放了出来。新型城镇化的提出正是意识到了由于城乡差距、居民内部的差距抑制了一些应有的消费需求。而通过制度改革，会把城镇化推向一个新的高度，这就带来了基础设施投资、消费需求以及装备的大发展。制度改革主要包括五个方面，分别是财政体制改革、户籍制度改革、收入分配制度改革、垄断企业改革和金融体制改革。

　　围绕新型城镇化展开的主题将是贯穿全年的投资机会。从预期到兑现，将成为市场投资的核心，甚至不光贯穿2013年，我认为伴随城镇化以及相关改革的推进，可能贯穿未来中国发展的五到十年。

　　城镇化将是经济最大需求

　　“新四化”会齐头并进，不会只单纯刺激某一个特定产业。其中新型城镇化是普惠的，有了新的产业和新的就业，农民自然就变成市民，解决依附于户籍的社会福利问题，是个自然而然的过程。

　　从中长期来看，城镇化是未来中国经济最大的需求，对A股的作用在于能够降低风险溢价，提高投资者风险偏好。城镇化让投资者看到我国经济内生的动力还在，而此前投资者对于A股市场预期过度悲观，对于我国经济前景也充满不确定性，这直接抑制了投资者对A股的预期。事实上，城镇化与人口红利一样，都是普惠的。在新型城镇化稳步推进的背景下，产业转移是一个很自然的现象。

　　值得注意的是，城镇化提出了一个新的侧重点，就是有序推进农业转移人口市民化，这意味着未来的城镇化不仅仅是规模扩张、土地经济、投资加力，公共服务、消费和第三产业才是新型城镇化的最大受益部门。

　　近期市场中表现较好的地产板块，并不仅仅是受到城镇化题材的提振，事实上二线城市销售很好，库存去化过程进行顺利，存在业绩支撑，因此我们相对更看好立足一二线城市耕耘的开发商。相反，对于三四线城市的地产公司来讲，很多小型地产商可能面临着被兼并收购的命运。

　　从11月以来，我们开始提示可以关注部分周期股，但我们的逻辑和近期越来越多周期股推荐者的逻辑不同。我们认为，不能笼统地投资周期股，投资逻辑并非像以往那样来自“政策放松-大搞投资-需求快速扩张”，而在于盈利改善的弹性。因此，此轮周期股反弹并不是周期股的全面狂欢，需要选择盈利能够改善的行业。此轮周期股反弹也不是“几日游”行情 ，而是具有基本面改善所支撑的。政府会更自信地主动降速调结构。

　　市场对城镇化理解或存偏差

　　在明年的投资主题中，“新四化”是重中之重。从政策的角度看，可主要布局几个重点：一是改革，主要是经济增长方式的变化。二是农业现代化、产业化，其行情将更多地集中在明年两会前后。从明年上半年的投资机会来看，农业现代化和产业化是重要的一环。需要注意的是，不同于以往的农业概念股，农业现代化所涉及的是一个产业链，包括种业、化肥、农业机械、农业流通等都在其中。三是新型城镇化是明年政策关注的核心。目前来看，明年欧美日经济环境难有大的改观。因此我国出口难以好转，明年经济的增长更多需要靠内需来拉动，但是周期性行业此前积累了大量库存，产能仍然过剩。而消费类行业由于景气度一直相对比较高，也积累了比较多的库存，在此背景下，明年经济的增长点将是城镇化。

　　目前，市场对于城镇化的理解都可能过于片面。城镇化的模式有很多，有扩散式的、有城市集群的，也有以一线城市来拉动区域方式的，但最终采取哪种模式来推动新型城镇化，目前并没有一个非常明确的说法。市场更多的是去揣度和猜测怎样推动新型城镇化。我个人认为一味地去猜测城镇化的模式没有意义。只有新型城镇化有了较为明确的方向，投资者才能够根据政策来判断相关行业究竟能够受益几何。当前市场对于新型城镇化的解读或存在一定偏差，未来新型城镇化给出更明确的政策，市场一定会“纠偏”。（中国证券报）

来源：中国证券报