去产能及环保行动已成为周期商品价格助长的“尚方宝剑”，任何风吹草动都能引发市场追捧的热情。
8月23日，国务院召开常务会议，提出采取有效措施确保完成今年化解钢铁煤炭过剩产能、处置“僵尸企业”和治理特困企业等工作任务，推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产，严控新增产能。
（资料图片 来源于网络） 消息一出，当晚夜盘期铝价格大涨逾2%，沪铝1710创2012年1月30日来高点。8月24日早盘，国内期货市场上黑色、有色商品普遍走强，但至午后涨幅收窄。截至下午收盘，主力合约中沪铝涨1.27%，焦炭涨3.21%，焦煤涨2.28%，沪镍涨2.07%，热卷涨2.03%。
与期货市场明显受消息面提振大涨相比，A股周期类板块的跟涨势头已大不如前。24日，Wind中信铝板块22只个股中仅7只上涨。截至下午收盘，Wind中信一级钢铁板块跌0.09%，煤炭板块跌0.13%，有色板块跌0.94%。
“电解铝市场价格与期市联动上涨，但高库存问题依然没有明显变化，近几个月铝价上涨一直是对去产能消息的消化，市场去产能力度强于预期。”卓创分析师王瑜称，近几日铝价已启动降价盘整，但23日消息出来后，市场资金又再度接力于消息炒作，且去产能消息也是重复性的再确认。当前铝市场仍多是贸易商的常规交易，下游对于当前高价位的接受度并不强。
华泰期货研报称，近日国内交易所仓单小幅下降，国内现货库存继续回升。8月23日LME铝库存增5750吨至131.45万吨，上期所铝减少51吨至42.05万吨。8月21日，据统计国内电解铝七地库存合计150.6万吨，环比上周四增加3.3万吨。
“目前电解铝库存确实在高位，这也是市场比较担心的一个方面，不过随着9月份电解铝需求旺季到来，这种情况将得到缓解。”神火股份董秘李宏伟认为，造成目前电解铝库存较高的因素，一是今年6月国家出台电解铝供给侧改革时间表后，早期停产的多是在建违法产能，去产能力度仍显不足；二是上半年铝价高位期间，国内合规产能大量释放，释放产能大于缩减产能；三是7月、8月本是电解铝淡季，需求难以提升。
不过，随着9月15日去产能大限将至，加上旺季来临，电解铝库存有望明显缩减。业内大部分企业认为，今年电解铝价格将保持在1.6万元/吨至1.8万元/吨之间。
据生意社数据显示，截至8月24日，铝锭市场价格1.64万元/吨，较8月初市场均价1.43万元/吨上涨14.67%；较年初市场均价1.3万元/吨上涨26.07%。
纵观铝价今年走势，1至7月份价格在11%区间内震荡波动，8月铝价涨势迅猛。一方面，基于政策面因素影响，前期违规电解铝产能停产消息陆续释放，新增产能被严控，临近9月15日大限，市场预期强化。另一方面，国内去产能工作扎实推进，铝行业减量减产，原铝总产量逐月下降。国际铝业协会公布的数据显示，中国7月原铝总产量为268.6万吨，6月为293.1万吨。7月原铝日均产量降至8.66万吨，6月为9.77万吨。
生意社分析师叶建军认为，7月伊始环保趋严，加之9月15日是专项抽查的日期，预计近期电解铝行业去产能速度加快，随着电解铝违规产能清理进程的推进，国内电解铝的供需面将逐步改善。同时，随着原料氧化铝，煤炭，石油焦，煤沥青以及用电成本的上扬，在一定程度上起到水涨船高的作用，形成成本面支撑。预计近期铝价或将继续小幅上扬，震荡维稳为主。
华泰期货研报认为，目前市场依然在基本面偏弱和供给侧改革去产能间博弈。库存高位增加施压实际铝价，同时国外库存近期持续增加需要注意。近期供给侧减产预期持续支持铝价走高，因此目前库存增加情况下，追涨仍需谨慎。（记者 赵黎昀）
转自：证券时报
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